信義 9940 - 成長能力 - 財務分析

理想的成長型公司, 本業EPS的成長幅度會大於營收的成長幅度
營收到某個數字後, 本業EPS呈現不成比例的增加, 有可能是規模經濟的效應
如果是有淡旺季的公司, 是否有淡季不淡, 旺季更旺的情況
漲很多的股票要留意 EPS 較上季是否有大幅衰退的情況
如果EPS衰退，要觀察同業是不是有一樣的狀況
要留意增資減資和公司債對股本及EPS的影響

成長能力-近20季

	加權平均股數 QoQ YoY	EPS QoQ YoY			本業EPS QoQ YoY			累計EPS QoQ YoY			營收 QoQ YoY			毛利率(%) QoQ YoY			營業利益 QoQ YoY			稅後淨利 QoQ YoY			稅前淨利率(%) QoQ YoY			稅後淨利率(%) QoQ YoY			兩季平均(YOY)營收成長率(%)	兩季平均(YOY)EPS成長率(%)	兩季平均(YOY)本業EPS成長率(%)
23Q4 (20)	737	0.55	19.57	71.88	0.35	-20.45	25.0	2.39	29.89	43.98	33.97	13.23	-7.82	27.76	-3.51	15.57	3.95	-12.22	6.47	4.07	19.01	73.93	15.91	1.66	48.14	12.12	5.57	89.37	-0.29	-6.88	-22.30
23Q3 (19)	737	0.46	-33.33	70.37	0.44	-24.14	120.0	1.84	34.31	37.31	30.0	-13.82	0.84	28.77	2.86	36.93	4.5	-22.15	102.7	3.42	-32.94	71.86	15.65	-17.59	69.56	11.48	-22.12	71.6	-16.69	-15.93	-12.07
23Q2 (18)	737	0.69	1.47	60.47	0.58	0.0	28.89	1.37	101.47	28.04	34.81	-19.55	6.03	27.97	20.46	11.88	5.78	-8.11	45.23	5.1	1.8	62.94	18.99	17.59	65.56	14.74	27.07	52.12	-1.06	56.98	53.57
23Q1 (17)	737	0.68	112.5	4.62	0.58	107.14	-4.92	0.68	-59.04	4.62	43.27	17.42	14.44	23.22	-3.33	-8.58	6.29	69.54	7.34	5.01	114.1	4.81	16.15	50.37	-0.74	11.60	81.25	-9.16	20.65	65.51	73.57
22Q4 (16)	737	0.32	18.52	-64.84	0.28	40.0	-69.89	1.66	23.88	-47.96	36.85	23.87	-35.35	24.02	14.33	-12.3	3.71	67.12	-64.6	2.34	17.59	-65.28	10.74	16.36	-40.83	6.40	-4.33	-46.4	7.25	-9.35	-7.78
22Q3 (15)	737	0.27	-37.21	-72.45	0.20	-55.56	-78.49	1.34	25.23	-40.97	29.75	-9.38	-44.59	21.01	-15.96	-14.49	2.22	-44.22	-75.0	1.99	-36.42	-72.55	9.23	-19.53	-46.71	6.69	-30.96	-50.81	-11.28	-35.53	-40.90
22Q2 (14)	737	0.43	-33.85	-35.82	0.45	-26.23	-27.42	1.07	64.62	-17.05	32.83	-13.17	-19.93	25.00	-1.57	2.21	3.98	-32.08	-30.18	3.13	-34.52	-36.25	11.47	-29.5	-22.4	9.69	-24.12	-19.92	-23.42	-31.21	-30.32
22Q1 (13)	737	0.65	-28.57	4.84	0.61	-34.41	5.17	0.65	-79.62	4.84	37.81	-33.67	4.39	25.40	-7.27	-11.74	5.86	-44.08	-6.39	4.78	-29.08	3.91	16.27	-10.36	-10.56	12.77	6.95	-0.23	-13.75	-17.86	-17.20
21Q4 (12)	737	0.91	-7.14	9.64	0.93	0.0	12.05	3.19	40.53	51.18	57.0	6.17	38.28	27.39	11.48	-9.75	10.48	18.02	27.96	6.74	-7.03	9.77	18.15	4.79	-8.98	11.94	-12.21	-20.66	18.56	19.57	25.00
21Q3 (11)	737	0.98	46.27	28.95	0.93	50.0	27.4	2.27	75.97	78.74	53.69	30.95	47.22	24.57	0.45	-21.35	8.88	55.79	24.72	7.25	47.66	30.16	17.32	17.19	-13.27	13.60	12.4	-11.69	22.07	27.17	28.45
21Q2 (10)	737	0.67	8.06	45.65	0.62	6.9	51.22	1.29	108.06	148.08	41.0	13.2	32.09	24.46	-15.01	-19.49	5.7	-8.95	10.25	4.91	6.74	43.15	14.78	-18.75	-17.29	12.10	-5.47	8.62	0.53	-8.62	-11.61
21Q1 (9)	737	0.62	-25.3	1140.0	0.58	-30.12	1833.33	0.62	-70.62	1140.0	36.22	-12.13	65.46	28.78	-5.17	36.85	6.26	-23.57	848.48	4.6	-25.08	1079.49	18.19	-8.78	386.36	12.80	-14.95	580.85	0.44	-8.04	-8.21
20Q4 (8)	737	0.83	9.21	137.14	0.83	13.7	144.12	2.11	66.14	23.39	41.22	13.02	31.57	30.35	-2.85	-5.95	8.19	15.03	143.03	6.14	10.23	138.91	19.94	-0.15	82.77	15.05	-2.27	80.67	15.25	37.22	45.88
20Q3 (7)	737	0.76	65.22	204.0	0.73	78.05	231.82	1.27	144.23	-6.62	36.47	17.49	28.14	31.24	2.83	10.98	7.12	37.72	77.56	5.57	62.39	207.73	19.97	11.75	36.04	15.40	38.24	133.69	29.64	442.61	672.36
20Q2 (6)	737	0.46	820.0	-16.36	0.41	1266.67	-21.15	0.52	940.0	-53.57	31.04	41.8	-6.56	30.38	44.46	-8.77	5.17	683.33	-19.84	3.43	779.49	-14.68	17.87	377.81	-10.87	11.14	492.55	-8.84	5.83	367.14	587.75
20Q1 (5)	737	0.05	-85.71	-91.23	0.03	-91.18	-94.12	0.05	-97.08	-91.23	21.89	-30.13	-30.22	21.03	-34.83	-33.74	0.66	-80.42	-88.78	0.39	-84.82	-90.76	3.74	-65.72	-81.41	1.88	-77.43	-86.0	-	-	0.00
19Q4 (4)	737	0.35	40.0	0.0	0.34	54.55	0.0	1.71	25.74	0.0	31.33	10.08	0.0	32.27	14.64	0.0	3.37	-15.96	0.0	2.57	41.99	0.0	10.91	-25.68	0.0	8.33	26.4	0.0	-	-	0.00
19Q3 (3)	737	0.25	-54.55	0.0	0.22	-57.69	0.0	1.36	21.43	0.0	28.46	-14.33	0.0	28.15	-15.47	0.0	4.01	-37.83	0.0	1.81	-54.98	0.0	14.68	-26.78	0.0	6.59	-46.07	0.0	-	-	0.00
19Q2 (2)	737	0.55	-3.51	0.0	0.52	1.96	0.0	1.12	96.49	0.0	33.22	5.9	0.0	33.30	4.91	0.0	6.45	9.69	0.0	4.02	-4.74	0.0	20.05	-0.35	0.0	12.22	-9.01	0.0	-	-	0.00
19Q1 (1)	737	0.57	0.0	0.0	0.51	0.0	0.0	0.57	0.0	0.0	31.37	0.0	0.0	31.74	0.0	0.0	5.88	0.0	0.0	4.22	0.0	0.0	20.12	0.0	0.0	13.43	0.0	0.0	-	-	0.00

年/月	營收	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收	累計營收年增率(%)	近三月累計營收	存貨銷售比	備註(年增率變動50%需說明原因)
2024/3	13.68	75.1	27.31	31.4	-27.44	31.4	N/A	-
2024/2	7.81	-21.12	-34.32	17.72	-45.53	28.62	N/A	本月及本年累計營收減少係因112年1月及2月嘉和案交屋認列營收所致；仲介勞務收入則分別增加18%及54%。
2024/1	9.9	-9.19	-51.99	9.9	-51.99	32.71	N/A	本月營收減少52%，主要係信義開發嘉和案於112 年1月交屋認列營收1,464百萬元，本月信義開發無交屋。
2023/12	10.91	-8.31	-45.51	142.05	3.5	33.97	2.23	本月營收減少45.51%，主要係信義嘉和案集中於111年12月交屋認列營收1,027佰萬元（另於112Q1交屋）。
2023/11	11.9	6.5	53.64	131.14	11.87	32.68	2.32	本月營收同比增加53.64%，主要係本公司仲介成交件數成長所致。
2023/10	11.17	16.22	22.91	119.25	8.92	31.41	2.41	-
2023/9	9.61	-9.54	-3.15	108.08	7.66	30.0	2.68	-
2023/8	10.63	8.82	15.49	98.47	8.84	31.74	2.54	-
2023/7	9.76	-13.97	-8.1	87.84	8.09	32.77	2.46	-
2023/6	11.35	-2.61	12.61	78.08	10.53	34.81	2.28	-
2023/5	11.66	-1.22	23.79	66.73	10.18	34.35	2.31	-
2023/4	11.8	8.32	-11.51	55.07	7.67	34.59	2.3	-
2023/3	10.89	-8.43	-31.92	43.42	14.83	43.42	1.92	-
2023/2	11.9	-42.34	34.33	32.53	49.15	52.56	1.59	-
2023/1	20.63	3.02	59.28	20.63	59.28	48.4	1.72	本月營業收入同比增加59.29%，主要係信義開發嘉和案於本月依交屋進度認列營建收入14.6億元 (去年1月未交屋)。
2022/12	20.03	158.65	-3.66	137.25	-26.96	36.86	2.69	-
2022/11	7.74	-14.79	-55.84	117.22	-29.86	26.75	3.71	本月營收同比減少55.85%，主要係無錫建案本期依交屋進度認列之營收較去年同期減少86%。
2022/10	9.09	-8.43	-51.35	109.48	-26.81	28.21	3.52	本月營收同比減少51.35%，主要係無錫建案本期依交屋進度認列之營收較去年同期減少72%。
2022/9	9.92	7.87	-45.85	100.39	-23.31	29.75	3.54	-
2022/8	9.2	-13.41	-56.29	90.46	-19.65	29.9	3.52	本月營收同比減少56.29%，主要係無錫建案本期依交屋進度認列之營收較去年同期減少7.3億元所致。
2022/7	10.63	5.41	-25.76	81.27	-11.22	30.12	3.5	-
2022/6	10.08	7.06	-29.81	70.64	-8.52	32.83	3.02	-
2022/5	9.41	-29.39	-10.6	60.56	-3.66	38.75	2.56	-
2022/4	13.34	-16.66	-17.23	51.15	-2.27	38.19	2.6	-
2022/3	16.0	80.7	2.2	37.81	4.38	37.81	2.66	-
2022/2	8.86	-31.63	8.19	21.81	6.04	42.6	2.36	-
2022/1	12.95	-37.7	4.62	12.95	4.62	51.28	1.96	-
2021/12	20.79	18.55	48.45	187.93	43.87	57.01	1.67	-
2021/11	17.54	-6.12	22.76	167.14	43.32	54.55	1.74	-
2021/10	18.68	1.89	44.46	149.6	46.2	58.06	1.64	-
2021/9	18.33	-12.9	57.31	130.92	46.45	53.7	1.95	本月營業收入同比增加57.31%，主要係因無錫建案於本月依交屋進度認列營建收入6.2億元。
2021/8	21.05	47.05	65.12	112.59	44.83	49.63	2.11	本月營業收入同比增加65.13%，主要係因無錫建案於本月依交屋進度認列營建收入7.9億元。
2021/7	14.31	0.31	19.75	91.54	40.85	39.11	2.67	-
2021/6	14.27	35.48	25.83	77.13	45.73	40.92	2.89	-
2021/5	10.53	-34.67	-5.02	62.87	51.16	42.3	2.8	本年累計營收同比增加51.16%，主要係因上海建案於本年度累計交屋數增加所致。
2021/4	16.12	3.03	87.19	52.33	71.58	39.95	2.96	本月及本年度營收增加，主要係因去年同期受到疫情影響；另，上海建案於本年度累計交屋數增加。
2021/3	15.65	91.16	82.12	36.21	65.44	36.21	3.2	本月及本年度累計營收增加，主要係因去年同期受到疫情影響；另，上海建案於本年度累計交屋數增加。
2021/2	8.19	-33.88	11.24	20.57	54.67	34.67	3.34	本年累計營收同比增加54.67%，主要係因去年同期受到疫情影響；另，上海建案於本年度交屋數增加。
2021/1	12.38	-12.22	108.48	12.38	108.48	40.77	2.84	主要係去年同期受到疫情影響且春節假期落在1月，故工作天數較少；另，上海建案於本年度交屋認列收入(去年1月未交屋)。
2020/12	14.11	-1.25	13.78	130.71	5.09	41.32	2.76	-
2020/11	14.28	10.47	44.65	116.61	4.13	38.87	2.94	-
2020/10	12.93	10.93	42.69	102.32	0.21	37.33	3.06	-
2020/9	11.66	-8.56	28.21	89.39	-3.92	36.36	3.06	-
2020/8	12.75	6.65	44.55	77.74	-7.4	36.15	3.07	-
2020/7	11.95	4.38	13.29	64.99	-13.5	34.54	3.22	-
2020/6	11.45	2.77	4.09	53.04	-17.88	31.1	3.49	-
2020/5	11.14	30.97	4.9	41.59	-22.39	28.29	3.83	-
2020/4	8.51	-1.6	-26.63	30.45	-29.13	24.51	4.43	-
2020/3	8.64	17.48	-38.33	21.94	-30.06	21.94	4.94	-
2020/2	7.36	23.9	0.16	13.3	-23.38	25.54	4.25	-
2020/1	5.94	-51.48	-40.66	5.94	-40.66	28.05	3.87	本月營業收入同比減少40.67%，主要係109年春節位於1月而減少作業天數，以及上海建案銷售近尾聲，本月未新增交屋所致。
2019/12	12.24	23.95	-42.41	124.22	-3.72	31.16	3.43	-
2019/11	9.87	9.21	8.46	111.98	3.9	28.03	3.81	-
2019/10	9.04	-0.76	-61.6	102.11	3.48	26.89	3.97	本月營業收入同比減少61.60%，主要係因子公司上海信義置業建案第二期安排於107年10月批量交屋並認列營建收入。
2019/9	9.11	4.29	15.38	93.07	23.88	28.51	3.74	-
2019/8	8.74	-18.08	6.19	83.96	24.88	30.37	3.51	-
2019/7	10.66	-2.76	30.98	75.22	27.48	32.25	3.31	-
2019/6	10.97	3.26	33.7	64.56	26.93	33.23	3.27	去年累計營收淨額係經會計師核閱之金額，去年本月營收淨額亦因此相應調整。
2019/5	10.62	-8.77	14.93	53.59	25.62	0.0	N/A	-
2019/4	11.64	-16.65	32.54	42.97	28.58	0.0	N/A	-

成長能力-近10年

	加權平均股數 YoY		EPS YoY		本業EPS YoY		營收 YoY		毛利率(%) YoY		營業利益 YoY		稅前淨利 YoY		稅後淨利 YoY
2023 (10)	737	0.0	2.39	43.98	1.96	27.27	142.05	3.5	26.64	11.09	20.52	30.12	23.7	42.6	17.61	43.99
2022 (9)	737	0.0	1.66	-47.8	1.54	-49.67	137.24	-26.97	23.98	-8.51	15.77	-49.65	16.62	-48.53	12.23	-47.96
2021 (8)	737	0.0	3.18	51.43	3.06	52.24	187.92	43.88	26.21	-8.9	31.32	48.09	32.29	47.65	23.5	51.42
2020 (7)	737	0.0	2.10	22.81	2.01	25.62	130.61	5.01	28.77	-8.58	21.15	7.25	21.87	6.32	15.52	22.88
2019 (6)	737	0.0	1.71	-16.18	1.60	-11.11	124.38	-3.6	31.47	-3.85	19.72	-25.44	20.57	-27.06	12.63	-16.08
2018 (5)	737	13.04	2.04	-52.45	1.80	-49.72	129.03	-27.54	32.73	1.02	26.45	-40.75	28.2	-39.09	15.05	-46.31
2017 (4)	652	3.16	4.29	193.84	3.58	616.0	178.07	134.64	32.40	45.62	44.64	729.74	46.3	325.55	28.03	204.67
2016 (3)	632	0.0	1.46	64.04	0.50	28.21	75.89	0.88	22.25	-6.98	5.38	6.11	10.88	38.78	9.2	63.12
2015 (2)	632	3.1	0.89	-49.14	0.39	-66.67	75.23	-15.46	23.92	-13.18	5.07	-56.63	7.84	-43.31	5.64	-47.39
2014 (1)	613	21.87	1.75	-64.43	1.17	-59.93	88.99	-26.41	27.55	0	11.69	-58.13	13.83	-55.57	10.72	-56.69