損益表與成長能力  用財務比率衡量公司戰鬥力

  • 韭菜先生: 沙丁魚小姐, 你有空嗎?
  • 沙丁魚小姐: 怎麼了, 你又想約我出去嗎? 我不是跟你說過我不談辦公室戀情嗎?
  • 韭菜先生: 不是啦, 我是想去找少女股神和老司機, 請教他們關於損益表要注意哪些東西
  • 沙丁魚小姐: 你最近很認真耶! 我對你刮目相看了, 看來我也要加油了. 那我們一起去找少女股神和老司機吧
  • 韭菜先生: 少女股神, 老司機, 可以告訴我們在看損益表的時侯要注意哪些地方嗎?
  • 老司機: 韭菜啊, 你最近很好學哦, 你是不是想變成少男股神
  • 韭菜先生: 老司機你就別虧我了, 我只是不想一直當韭菜
  • 少女股神: 好的, 韭菜先生, 那我先跟你們說明一些在看損益表時要注意的部份, 這次我們拿貿聯來舉例子
  • 少女股神: 首先我們在愛玩股的搜尋框中輸入3665或貿聯, 然後會出現貿聯合理價的頁面, 接著點擊上方選單的財報, 然後會展開子選單, 最後再點擊子選單中的損益表
  • 少女股神: 在第一張圖中, 我們可以看到加權平均股數和每股盈餘EPS, 你們都知道EPS和本益比的公式吧
  • 沙丁魚小姐: 我知道, EPS的公式是稅後淨利除以在外流通股數, 本益比的公式是股價除以每股盈餘
  • 少女股神: 沒錯. 所以當稅後淨利不變時, 在外流通股數增加時, EPS就會減少. 而在本益比不變的情況下, 股價就要下修
  • 少女股神: 不管是從畫面的第一張圖第二張圖, 我們可以看到貿聯的股數一直在增加, 在第二張圖以十年來看EPS也是一直在增加, 這代表公司的稅後淨利成長的速度一直大於股本增加的速度. 另外從第一張圖又可以看到最近2季, EPS呈現一個跳躍式的成長
  • 老司機: 股本膨脹不是問題, 有問題的是增加了股本但是稅後淨利沒法增加, 又或者稅後淨利增加的速度又小於股本增加的速度. 再來我們也要留意公司EPS的增加是不是只是來自於股本的減少, 這些要注意的事情, 我們都可以從這兩張圖中看出
  • 少女股神: 再來我們點開畫面上方選單的財務分析, 接著點擊子選單的成長能力. 在第, 張圖中我們可以看到營收和EPS的趨勢
  • 少女股神: 從第二張圖中我們可以看到貿聯的營收和EPS是一路往上, 這是很理想成長型公司的趨勢
  • 老司機: 再來我們需要注意到幾個地方, 像是營業利益和稅後淨利成長率理想上要大於營收成長率, 這通常代表公司是在理想的成長道路上前進. 如果是已經漲很多的股票, 沒有這個現象時就要留意了
  • 少女股神: 還有我們可以看到2022Q1到2022Q2, 貿聯的營收從116.67億到139.63億, 但是營業利益卻從9.05億到16.34億. 當營收到某個數字後, 營業利益產生不成比例的增加, 這有可能是規模經濟的效應
  • 老司機: 最後我們要留意我們手上的持股如果有EPS較上季大幅衰退的公司, 而這些公司近期又已經漲很多了, 可能就需要適度地減碼或清空
  • 少女股神: 關於損益表, 我們會特別留意的地方大概就是這些, 關於基本面投資, 我要不厭其煩地再提醒你們一次, 千萬不要看到財報好就馬上衝進去買, 要先看看目前的估值合不合理, 如果不合理的話就要耐心等待
  • 老司機: 你們要記住一件事, 論看財報的專業度, 我們怎麼樣都比不過會計師, 如果很會看財報就能賺大錢, 那現在可能找不到會計師了. 所以我們只需要觀注財報的一些重點項目, 這些財報的基本功, 是避免我們踩雷的好工具, 也能讓我們去看出公司過去獲利及成長能力, 過去好表現, 未來好表現的機率也比較大
  • 少女股神: 買個股很重要的是等適當的估值再出手, 買的越便宜將來獲利的空間也越大, 但是期望買在最低點也是不切實際的事, 所以要配合資金的管理, 這樣才能長期在股票市場中獲利
  • 韭菜先生: 我知道了, 運氣賺來的最後還是會用實力賠回去, 我會好好培養正確的心態和投資的實力
  • 沙丁魚小姐: 嗚, 我運氣沒有, 實力也還沒有, 這兩年連統一發票最小獎都沒中過. 看來我還是乖乖地定期定額的買我的0050
  • 韭菜先生: 謝謝少女股神和老司機, 每次都能從你們身上學到好多東西