AI股票分析報告

## 數據摘要

**基本面:**

*   **每月營收 (2025/6):** 23.3 億元
*   **合約負債 (25Q1):** 49.38 億元
*   **EPS (25Q1):** 3.00 元
*   **毛利率 (%) (25Q1):** 35.85%
*   **營業利益率 (%) (25Q1):** 21.88%
*   **稅後淨利率 (%) (25Q1):** 19.28%

**技術面:**

*   **收盤價 (2025-07-29):** 656.0 元
*   **SMA5 (2025-07-29):** 637.4 元
*   **SMA20 (2025-07-29):** 601.90 元
*   **SMA60 (2025-07-29):** 533.21 元
*   **SMA120 (2025-07-29):** 516.90 元
*   **SMA240 (2025-07-29):** 554.04 元
*   **KD - SlowK (2025-07-29):** 76.42
*   **KD - SlowD (2025-07-29):** 77.46
*   **MACD (2025-07-29):** 27.26
*   **MACD Signal (2025-07-29):** 26.61
*   **MACD Hist (2025-07-29):** 0.66
*   **布林通道上軌 (2025-07-29):** 668.65 元
*   **布林通道中軌 (2025-07-29):** 601.90 元
*   **布林通道下軌 (2025-07-29):** 535.15 元
*   **當沖率 (%) (2025-07-29):** 62.94%
*   **日周轉率 (2025-07-29):** 3.81%
*   **5日周轉率 (2025-07-29):** 15.46%
*   **20日周轉率 (2025-07-29):** 43.19%
*   **KD (週) - SlowK (2025-08-04):** 93.41
*   **KD (週) - SlowD (2025-08-04):** 91.33
*   **SMA5 (週) (2025-08-04):** 609.20
*   **SMA12 (週) (2025-08-04):** 548.88
*   **SMA20 (週) (2025-08-04):** 507.10
*   **KD (月) - SlowK (2025-08-04):** 47.32
*   **KD (月) - SlowD (2025-08-04):** 33.73

**籌碼面:**

*   **外資持股 (%) (2025-07-29):** 18.67%
*   **投信持股 (%) (2025-07-29):** 1.86%
*   **自營商持股 (%) (2025-07-29):** 1.00%
*   **外資買賣 (-2025-07-29):** 623 百萬元 (佔成交比重 5.7%)
*   **投信買賣 (-2025-07-29):** 384 百萬元 (佔成交比重 3.51%)
*   **自營商買賣 (-2025-07-29):** 80 百萬元 (佔成交比重 0.73%)
*   **融資餘額 (2025-07-29):** 3258 張
*   **融資使用率 (%) (2025-07-29):** 4.54%
*   **融券餘額 (2025-07-29):** 437 張
*   **券資比 (2025-07-29):** 13.41%

## 華城 (1519) 股票分析報告

**公司概覽**

華城電機 (1519) 專注於電力設備的製造與銷售，為台灣電力基礎建設的重要供應商，業務涵蓋變壓器、開關設備及其他相關輸配電產品。

**基本面分析**

*   **營收表現:** 最近的每月營收數據顯示，華城電機在 2025 年 6 月達到 23.3 億元，與去年同期相比有顯著成長。此前的月份營收亦呈現波動但整體向上的趨勢，顯示公司業務動能。
*   **財務結構:** 合約負債在 2025 年第一季為 49.38 億元，顯示公司在手訂單充裕，未來營收具備一定保障。
*   **獲利能力:** 25Q1 的 EPS 為 3.00 元，毛利率 35.85%、營業利益率 21.88%、稅後淨利率 19.28%，相較於過往數據，獲利能力表現穩健。

**技術面分析**

*   **趨勢與均線:**
    *   短期移動平均線 (SMA5: 637.4 元) 位於股價 (656.0 元) 之下，但 SMA20 (601.90 元) 和 SMA60 (533.21 元) 均位於股價之上，呈現多頭排列的態勢，顯示中長期趨勢偏多。
    *   股價近期處於相對高檔，在布林通道中軌 (601.90 元) 之上運行，並挑戰上軌 (668.65 元)。
*   **動能指標:**
    *   KD 指標的 SlowK (76.42) 和 SlowD (77.46) 顯示股價處於超買區，但週線 KD 的 SlowK (93.41) 和 SlowD (91.33) 更為強勢，顯示多頭動能強勁，但需留意短線回檔風險。
    *   MACD 指標 (27.26) 位於零軸之上，且 MACD Signal (26.61) 形成金叉，MACD Hist (0.66) 為正，顯示上升動能持續。
    *   當沖率 (62.94%) 較高，顯示市場短期交易活躍，需留意價格波動性。
    *   日周轉率 (3.81%) 顯示市場換手積極。
*   **結論:** 技術面上，華城電機呈現多頭格局，均線排列良好，且週 KD 指標強勢。然而，短線日 KD 指標進入超買區，加上較高的當沖率，需注意短線獲利了結的賣壓，股價短期內可能面臨震盪整理。

**籌碼面分析**

*   **三大法人動向:**
    *   **外資:** 近五日呈現買超趨勢，7 月 29 日買超 623 百萬元，佔成交比重 5.7%，持股比例為 18.67%，顯示外資對華城電機仍有積極佈局。
    *   **投信:** 近五日同樣呈現買超，7 月 29 日買超 384 百萬元，佔成交比重 3.51%，持股比例上升至 1.86%，顯示投信開始回補或加碼。
    *   **自營商:** 近五日呈現小幅買賣超，7 月 29 日買超 80 百萬元，佔成交比重 0.73%，持股比例為 1.00%。
*   **散戶與槓桿指標:**
    *   **融資:** 融資餘額為 3258 張，融資使用率為 4.54%，顯示融資水位不高，散戶的槓桿操作相對保守。
    *   **融券:** 融券餘額為 437 張，券資比為 13.41%，券資比處於中等水位，顯示放空籌碼相對有限。
*   **多空方力道:**
    *   從三大法人近期積極的買盤來看，多方力道較為明顯。
    *   融資使用率偏低，顯示散戶的追價意願或籌碼槓桿未過度擴張。
*   **結論:** 籌碼面呈現多方有利的格局，三大法人回補意願增加，顯示對公司未來展望持正面看法。融資券水位相對健康，預期上漲空間仍有可能。

**綜合分析與展望**

*   **利多因素:**
    *   **國家電網升級與綠能政策:** 華城電機身為國內電力設備龍頭，受惠於台灣能源轉型政策、電網升級及綠能建設的推動，可望持續獲得大量訂單。
    *   **海外市場拓展:** 公司積極拓展海外市場，尤其在東南亞地區的業務成長，有助於分散營收來源並提升整體獲利。
    *   **基本面穩健:** 營收持續成長，合約負債充裕，獲利能力維持在良好水平，為股價提供堅實支撐。
    *   **法人買盤回補:** 近期三大法人積極買進，顯示市場對華城電機的信心增強。
*   **利空因素:**
    *   **原材料成本波動:** 國際原物料價格的波動可能影響公司獲利能力，雖然公司可透過轉嫁部分成本，但仍存在一定的營運風險。
    *   **景氣循環影響:** 電力基礎建設的投資與整體經濟景氣連動性較高，若全球經濟面臨衰退風險，可能影響新訂單的取得。
    *   **短期技術面超買:** 日線 KD 指標進入超買區，且股價處於相對高檔，短線可能面臨獲利了結的賣壓，導致股價出現拉回整理。
*   **潛在風險:**
    *   **競爭加劇:** 國內外電力設備市場競爭激烈，公司需持續投入研發並維持技術領先地位。
    *   **匯率波動:** 國際業務的匯率變動，對公司的財務報表和獲利能力可能產生影響。
    *   **專案進度不確定性:** 大型電力專案的執行常受時程、法規及客戶需求等因素影響，若專案進度延遲，可能影響營收認列。
*   **未來展望:**
    華城電機受惠於國內外電網升級及綠能發展趨勢，基本面持續看好，訂單能見度高，加上法人買盤的加持，預期後市仍有成長動能。然而，短期技術面超買的疑慮仍需留意，預計股價可能進入盤整或小幅回調階段，等待消化賣壓後再尋求突破。建議投資人可關注公司財報數字、新訂單公布以及法人的籌碼動向，並以中長線的趨勢為主要考量。

**免責聲明:**
本報告僅為基於所提供資訊的 AI 分析，不構成任何投資建議。投資有賺有賠，任何投資決策均須基於投資人自身之判斷，本報告不對任何因依賴本報告內容所進行的投資決策負責。過往績效並無法保證未來表現。在做出任何投資決定前，請務必進行獨立研究並諮詢合格的財務顧問。