AI 股票分析報告，內容將涵蓋數據摘要、基本面分析、技術面分析、籌碼面分析、綜合分析與展望，最後附上免責聲明。

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## AI 股票分析報告 - 新漢 (8234)

### 數據摘要

| 資料類型     | 指標名稱             | 最新一筆記錄日期 | 數值   |
|--------------|----------------------|-------------------|--------|
| **基本面**   | 每月營收             | 2025/06           | 4.91   |
|              | 合約負債             | 24Q4              | 1.2    |
|              | EPS                  | 25Q1              | 0.57   |
|              | 毛利率               | 25Q1              | 26.84% |
|              | 營業利益率           | 25Q1              | 5.10%  |
|              | 稅後淨利率           | 25Q1              | 4.91%  |
| **技術面**   | SMA5                 | 2025-07-30        | 96.50  |
|              | SMA20                | 2025-07-30        | 83.29  |
|              | SMA60                | 2025-07-30        | 80.93  |
|              | SMA120               | 2025-07-30        | 81.23  |
|              | SMA240               | 2025-07-30        | 67.26  |
|              | upper (布林通道上軌) | 2025-07-30        | 100.22 |
|              | middle (布林通道中軌)| 2025-07-30        | 83.29  |
|              | lower (布林通道下軌) | 2025-07-30        | 66.36  |
|              | slowk (KD指標 K值)   | 2025-07-30        | 100.00 |
|              | slowd (KD指標 D值)   | 2025-07-30        | 91.94  |
|              | MACD                 | 2025-07-30        | 4.97   |
|              | MACD Signal          | 2025-07-30        | 2.58   |
|              | MACD Histogram       | 2025-07-30        | 2.39   |
| **籌碼面** | 外資持股(%)          | 2025-07-31        | 6.31   |
|              | 投信持股(%)          | 2025-07-31        | 0.05   |
|              | 自營商持股(%)        | 2025-07-31        | 0.76   |
|              | 外資買賣成交比重(%)  | 2025-07-31        | 7.02   |
|              | 投信買賣成交比重(%)  | 2025-07-31        | 0.0    |
|              | 自營商買賣成交比重(%)| 2025-07-31        | 0.07   |
|              | 融資餘額             | 2025-07-31        | 8506   |
|              | 融券餘額             | 2025-07-31        | 953    |
|              | 劵資比               | 2025-07-31        | 11.2%  |
|              | 融資使用率(%)        | 2025-07-31        | 24.09  |
|              | 當沖率(%)            | 2025-07-31        | 78.98  |

*(註：基本面數據為最新一季或最新一月之值。技術面及籌碼面數據為各指標的最新一筆記錄。)*

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### 基本面分析

新漢 (8234) 的基本面顯示出其營運的近期動態：

*   **每月營收：** 最近的每月營收數據（2025年6月）為 4.91 億元，較去年同期（2024年6月）下降了 7.35%。然而，2025年4月的營收年增長率為 50.66%，主因是客戶去化庫存後訂單增加，帶動出貨成長。2025年3月的營收年增長率更是達到 42.62%。這顯示公司營收在經歷一段低谷後，有明顯的回升跡象，但仍受到部分月份的季節性或產業週期影響。
*   **合約負債：** 最近的合約負債數據為 24Q4 的 1.2 億元。相較於前一季度（24Q3）的 1.45 億元，呈現小幅下降，顯示短期合約負債有所減少。而與去年同期（23Q4）的 1.53 億元相比，則有明顯的下滑，這可能與專案進度或訂單結構的變化有關。
*   **EPS：** 最新公布的 25Q1 EPS 為 0.57 元，較去年同期（24Q1）的 -0.14 元（代表虧損）有顯著的改善，年增長率高達 507.14%。這表明公司在獲利能力上有了顯著的提升。
*   **毛利率：** 25Q1 的毛利率為 26.84%，較前一季度（24Q4）的 23.27% 有所提升，且較去年同期（24Q1）的 21.90% 也有顯著成長。這顯示公司在成本控制或產品組合上有所優化，提升了獲利能力。
*   **營業利益率：** 25Q1 的營業利益率為 5.10%，較去年同期（24Q1）的 -7.78%（營業虧損）有大幅改善，且相較於 24Q4 的 1.82%，也有顯著增長。這反映出公司本業的經營狀況正在好轉。
*   **稅後淨利率：** 25Q1 的稅後淨利率為 4.91%，與營業利益率趨勢一致，顯示公司整體獲利能力的改善。這個數字較去年同期（24Q1）的 -1.81% 有了顯著的翻轉。

**總體而言，** 新漢的基本面顯示出營運正在逐步復甦，尤其是在獲利能力方面，EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率都有明顯的改善。營收雖然有波動，但近期數據顯示出回溫的趨勢。

### 技術面分析

**趨勢與均線：**

從提供的日線技術指標來看，新漢股價在2025年7月30日收盤價為 104.0 元。

*   **短期均線：** 5 日均線 (SMA5) 為 96.50 元，20 日均線 (SMA20) 為 83.29 元。SMA5 位於 SMA20 之上，且股價位於兩條均線之上，這顯示短期均線趨勢偏多。
*   **中期均線：** 60 日均線 (SMA60) 為 80.93 元。SMA20 位於 SMA60 之上，且股價也在 SMA60 之上，這表明中期趨勢也偏向多頭。
*   **長期均線：** 120 日均線 (SMA120) 為 81.23 元，240 日均線 (SMA240) 為 67.26 元。目前股價位於 SMA120 之上，且 SMA60 已經站穩 SMA120 之上。這暗示了長期趨勢也可能正在轉強。

**動能指標：**

*   **布林通道：** 股價（104.0 元）位於布林通道上軌（100.22 元）之上，這是一個較強勢的表現，可能意味著股價短期內有超漲的跡象，但同時也反映了強勁的上漲動能。中軌（83.29 元）和下軌（66.36 元）則顯示了支撐位。
*   **KD 指標：** K 值（100.00）和 D 值（91.94）均處於極高的水平，且 K 值高於 D 值。這表明股價處於超買狀態，同時也反映了強勁的上升動能。然而，極高的 KD 值也預示著可能面臨回檔修正的風險。
*   **MACD：** MACD 指標（4.97），其訊號線（2.58）和柱狀圖（2.39）均為正值。MACD 線高於訊號線，且柱狀圖為正值且可能擴大，這通常被視為多頭趨勢的訊號，動能較為積極。

**結論：**

技術面上，新漢股價呈現明顯的多頭趨勢，受到多條均線的支撐，且動能指標（MACD）也顯示積極信號。然而，KD 指標處於極高水平，布林通道的股價突破上軌，都提示了短期內可能存在超漲或回檔修正的風險。投資人應密切關注後續的價量變化以及市場情緒。

### 籌碼面分析

**三大法人動向：**

*   **外資：** 持股比例為 6.31%，較前一日（2025/07-30）的 3.82% 有顯著增加，顯示外資在近期積極回補或加碼。近期買賣成交比重為 7.02%，顯示外資在近期的交易中佔有一定份額，且近期呈現買超趨勢。
*   **投信：** 持股比例為 0.05%，近期持股變動不大，買賣成交比重為 0.0%，顯示投信近期對該股的參與度不高。
*   **自營商：** 持股比例為 0.76%，近期呈現小幅增加，買賣成交比重為 0.07%，顯示自營商的參與度也相對較低，且近期賣超為主。

**散戶與槓桿指標：**

*   **融資餘額：** 最新數據（2025/07-31）為 8506 張，較前一日（2025/07-30）的 8279 張增加 227 張，顯示散戶的融資買進意願有所增加。
*   **融券餘額：** 最新數據（2025/07-31）為 953 張，較前一日（2025/07-30）的 1020 張減少 67 張，顯示融券賣壓有所減輕。
*   **券資比：** 為 11.2%，處於相對較高的水平，這可能暗示部分投資者對股價看空，但隨著近期融券減少，券資比的壓力可能在逐步釋放。
*   **融資使用率：** 為 24.09%，較前一日的 23.45% 有所提升，顯示市場對該股票的融資興趣在增加。

**多空方力道：**

*   **當沖率：** 最新當沖率為 78.98%，顯示近期市場對新漢的交易相當活躍，當沖交易佔比很高，這可能與近期股價的波動有關。
*   **周轉率：** 日周轉率為 35.42%，5 日周轉率為 97.2%，20 日周轉率為 166.56%。這些數據都顯示出該股票近期交易非常活躍，流通性良好。

**結論：**

籌碼面方面，外資近期積極回補，顯示其對新漢的看好。雖然投信和自營商的參與度不高，但融資餘額和使用率的增加，加上相對較高的券資比，可能反映了市場對該股的多空交戰。高當沖率和周轉率則顯示了市場的活躍度。外資的加碼是近期籌碼面的主要亮點。

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### 綜合分析與展望

**利多因素：**

1.  **基本面回溫：** EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率等獲利指標在 25Q1 有顯著提升，顯示公司營運觸底反彈的跡象。
2.  **營收成長動能：** 近期部分月份的營收年增長率強勁（如4月50.66%、3月42.62%），表明業務正在恢復。
3.  **技術面多頭訊號：** 股價站穩多條均線之上，呈現多頭排列，MACD 指標也發出買進訊號。
4.  **外資回補：** 外資近期持股比例明顯增加，顯示其對公司前景的看好。

**利空因素：**

1.  **營收波動：** 雖然有部分月份營收成長強勁，但整體月營收仍存在波動，且最近一個月（2025/06）年減 7.35%，顯示產業復甦尚未完全穩固。
2.  **技術面超買訊號：** KD 指標處於極高水平，股價突破布林通道上軌，提示短期內可能出現獲利了結或回檔整理。
3.  **高當沖率：** 高當沖率意味著交易集中在短期，股價容易受到市場情緒影響而劇烈波動。

**潛在風險：**

1.  **產業景氣變化：** 新漢主要業務受全球半導體、工控及電信產業景氣影響，若整體產業景氣轉弱，可能影響公司營運。
2.  **客戶集中度：** 若公司營收過度依賴少數客戶，一旦客戶需求變化，將對公司營運造成衝擊。
3.  **匯率波動：** 作為電子業，匯率波動可能對公司的獲利造成影響。
4.  **競爭加劇：** 在特定產品領域，市場競爭激烈，可能影響公司市佔率及獲利能力。

**未來展望：**

綜合來看，新漢 (8234) 目前呈現營運復甦與技術面強勢的格局，尤其在獲利能力的改善上可圈可點。外資的積極動態為股價提供支撐。然而，技術面的超買訊號與營收的波動性提醒了投資人，短期內可能需要留意股價的回檔風險。

展望未來，若公司能持續維持獲利能力的改善，並在訂單能見度上有所提升，則股價有望在技術面的多頭趨勢下持續向上。投資人應持續關注公司最新季度財報、產業景氣動態，以及三大法人（特別是外資）的籌碼動向，以掌握投資契機。

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### 免責聲明

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