4108 懷特生技新藥

本益成長比: N/A  總報酬本益比: N/A  合理價格(本益比法): N/A  合理價格(ROE法): -7.7

懷特生技新藥

• EPS 年複合成長率: 9.11% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 5.2% (109-105)
• 本益比: N/A
• 近四季EPS總合: -0.61 (-0.13,-0.14,-0.16,-0.18)
• 融資餘額佔股本比例：0.74%
• 融資使用率: 3.17%
• 近期收盤價: 22.1 (2021-09-22)

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科
• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 三大法人持股
• 三大法人買進張數
• 新聞

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	49.56	66.59	51.23	44.84	49.92
營業利益率	-185.64	-246.99	-250.19	-496.99	-956.12
折舊負擔比率	51.09	49.47	34.58	64.81	136.00
稅前淨利率	-126.63	-214.45	-194.24	-451.73	-854.93
股東權益報酬率	-6.87	-11.08	-10.38	-11.11	-9.93
資產報酬率	-6.42	-10.36	-9.79	-10.57	-9.62
本業收入比	146.55	115.12	128.71	109.84	111.68
業外獲益比	-46.55	-15.12	-28.71	-9.84	-11.68
無形資產佔淨值比	5.41	5.63	6.58	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業毛利率	38.16	42.02	51.45	30.65	58.97	62.24	56.52	66.68
營業利益率	-66.72	-149.31	-96.90	-193.53	-188.86	-375.79	-683.15	-318.64
折舊負擔比率	20.00	44.00	37.50	50.00	52.17	92.31	85.71	70.59
稅前淨利率	-58.19	-139.19	-98.79	-153.37	-1.11	-359.62	-642.67	-280.78
股東權益報酬率	-1.33	-1.71	-1.84	-2.11	-0.16	-2.84	-5.06	-2.64
資產報酬率	-1.27	-1.61	-1.72	-1.97	-0.14	-2.65	-4.72	-2.49
本業收入比	115.62	108.57	100.00	127.78	0.00	106.25	105.49	114.29
業外獲益比	-15.62	-8.57	3.23	-25.00	0.00	-4.17	-6.59	-14.29
無形資產佔淨值比	3.73	3.81	5.41	5.45	5.55	5.87	5.63	6.33

現金流量-近5年 (1.避開近3年累計小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	-148	-121	-141	-159	-757
自由現金流量(百萬)	-38	-18	12	-198	-780
稅後淨利(百萬)	-88	-171	-182	-206	-195

現金流量-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營運現金流量(百萬)	-40	-39	-28	-21	-30	-70	-34	-3
自由現金流量(百萬)	-13	-659	-30	-69	87	-27	11	-6
稅後淨利(百萬)	-27	-26	-27	-29	3	-35	-75	-40

成長能力-近5年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營業收入成長率)

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入(百萬)	92	95	107	54	25
營業利益(百萬)	-170	-236	-269	-268	-239
稅後淨利(百萬)	-88	-171	-182	-206	-195
EPS(完全稀釋)	-0.54	-1.04	-1.12	-1.26	-1.19
營業收入成長率(%)	-3.16	-11.21	98.15	116.00	19.05
營業利益成長率(%)	27.97	12.27	-0.37	-12.13	10.15
稅後淨利成長率(%)	48.54	6.04	11.65	-5.64	4.41
EPS成長率(%)	48.08	7.14	11.11	-5.88	4.03

成長能力-近4季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業收入(百萬)	55	25	32	24	23	13	14	17
營業利益(百萬)	-37	-38	-31	-46	-43	-51	-96	-56
稅後淨利(百萬)	-27	-26	-27	-29	3	-35	-75	-40
EPS(完全稀釋)	-0.13	-0.14	-0.16	-0.18	0.02	-0.22	-0.46	-0.24
去年同期營業收入成長率(%)	139.13	92.31	128.57	41.18	-	-	-	-
去年同期營業利益成長率(%)	13.95	25.49	67.71	17.86	-	-	-	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	-1000.00	25.71	64.00	27.50	-	-	-	-
去年同期EPS成長率(%)	-750.00	36.36	65.22	25.00	-	-	-	-
較上季營業收入成長率(%)	120.00	-21.88	33.33	4.35	76.92	-7.14	-17.65	-
較上季營業利益成長率(%)	2.63	-22.58	32.61	-6.98	15.69	46.88	-71.43	-
較上季稅後淨利成長率(%)	-3.85	3.70	6.90	-1066.67	108.57	53.33	-87.50	-
較上季EPS成長率(%)	7.14	12.50	11.11	-1000.00	109.09	52.17	-91.67	-

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2021/8	11.66	102.66	120.88
2021/7	-13.14	146.63	124.86
2021/6	21.6	172.59	120.69
2021/5	-14.72	57.45	107.75
2021/4	104.38	257.25	135.43
2021/3	13.55	37.67	87.02

稅前淨利較去年同期

(百萬)	(百萬)	YoY(%)
0	0	0
2021Q1(百萬)	2020Q1(百萬)	YoY(%)
-35.0	-48.0	27.083
2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
-31.0	-91.0	65.934

EPS較上季

2021Q2(元)	2021Q1(元)	比率
-0.13	-0.14	0.0714

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	10.38	13.55	10.31	6.07	3.64
存貨周轉率	0.34	0.29	0.56	0.37	0.19

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
應收帳款周轉率	1.96	1.70	2.39	2.30	4.11	2.82	2.81	2.56
存貨周轉率	0.24	0.09	0.10	0.11	0.07	0.04	0.05	0.06

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.06	0.07	0.06	0.05	0.05
金融負債(百萬)	0	0	0	0	0
營業收入淨額(百萬)	92	95	107	54	25
利息保障倍數	-483.42	-763.05	-1320.34	0.00	0.00
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

償債能力-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
負債比	0.04	0.05	0.06	0.07	0.07	0.07	0.07	0.06
金融負債(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0
營業收入淨額(百萬)	55	25	32	24	23	13	14	17
利息保障倍數	-299.25	-349.38	-423.15	-475.50	-5.35	-967.10	-1511.95	-778.68
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	92	95	107	54	25
推銷費用(百萬)	29	23	24	14	7
管理費用(百萬)	62	81	93	85	83
研究發展費(百萬)	125	164	168	146	162
推銷費用率(%)	31.52	24.21	22.43	25.93	28.00
管理費用率(%)	67.39	85.26	86.92	157.41	332.00
研究發展費用率(%)	135.87	172.63	157.01	270.37	648.00

成本指標-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業收入淨額(百萬)	55	25	32	24	23	13	14	17
推銷費用(百萬)	8	7	17	4	4	4	7	5
管理費用(百萬)	15	17	2	20	20	19	21	20
研究發展費(百萬)	36	24	28	29	33	35	46	42
推銷費用率(%)	14.55	28.00	53.12	16.67	17.39	30.77	50.00	29.41
管理費用率(%)	27.27	68.00	6.25	83.33	86.96	146.15	150.00	117.65
研究發展費用率(%)	65.45	96.00	87.50	120.83	143.48	269.23	328.57	247.06

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	X	O	O	X	X	X	O	X
13年	19.86億	80.99%	4.24%	0.0%	4.23%	-128百萬	-5.32%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2021-09-22	22.1	3.17%
2021-09-17	22.5	3.16%
2021-09-16	22.0	2.92%
2021-09-15	21.9	2.90%
2021-09-14	22.15	2.99%
2021-09-13	22.05	3.01%
2021-09-10	21.7	2.96%
2021-09-09	22.05	3.07%
2021-09-08	22.1	3.15%
2021-09-07	22.2	3.09%
2021-09-06	21.8	2.93%
2021-09-03	21.85	2.91%
2021-09-02	21.65	2.96%
2021-09-01	21.8	2.96%
2021-08-31	22.05	2.93%
2021-08-30	21.85	2.94%
2021-08-27	21.9	2.94%
2021-08-26	21.9	2.80%
2021-08-25	22.2	2.73%
2021-08-24	22.55	3.14%
2021-08-23	20.5	2.55%
2021-08-20	20.2	2.55%
2021-08-19	20.05	2.45%
2021-08-18	20.65	2.66%
2021-08-17	20.6	2.54%
2021-08-16	21.4	2.53%
2021-08-13	22.05	2.54%
2021-08-12	21.9	2.60%
2021-08-11	21.6	2.58%
2021-08-10	22.2	2.55%
2021-08-09	22.15	2.53%
2021-08-06	22.75	2.49%
2021-08-05	22.75	2.40%
2021-08-04	23.35	2.38%
2021-08-03	23.85	2.34%
2021-08-02	22.35	2.38%
2021-07-30	22.15	2.27%
2021-07-29	22.35	2.27%
2021-07-28	21.95	2.28%
2021-07-27	22.15	2.22%
2021-07-26	22.45	2.19%
2021-07-23	22.5	2.24%
2021-07-22	22.45	2.22%
2021-07-21	22.4	2.31%
2021-07-20	22.95	2.36%
2021-07-19	22.9	2.25%
2021-07-16	23.0	2.22%
2021-07-15	23.0	2.21%
2021-07-14	22.7	2.15%
2021-07-13	23.25	2.08%
2021-07-12	23.6	2.10%
2021-07-09	23.6	2.11%
2021-07-08	23.75	2.11%
2021-07-07	23.7	2.06%
2021-07-06	24.0	2.21%
2021-07-05	24.2	2.18%
2021-07-02	23.7	2.04%
2021-07-01	23.75	2.09%
2021-06-30	24.0	2.07%
2021-06-29	24.1	2.05%
2021-06-28	23.95	2.02%
2021-06-25	23.95	2.00%
2021-06-24	23.9	1.88%
2021-06-23	23.9	1.81%
2021-06-22	23.8	1.72%
2021-06-21	24.0	1.62%
2021-06-18	24.55	1.77%
2021-06-17	24.75	1.82%
2021-06-16	24.7	1.80%
2021-06-15	25.05	1.69%
2021-06-11	25.35	1.71%
2021-06-10	25.55	1.43%
2021-06-09	24.85	1.32%
2021-06-08	25.05	1.32%
2021-06-07	25.3	1.32%
2021-06-04	25.1	1.32%
2021-06-03	25.0	1.18%
2021-06-02	24.8	1.17%
2021-06-01	24.95	1.11%
2021-05-31	25.3	1.29%
2021-05-28	25.85	1.22%
2021-05-27	26.05	1.05%
2021-05-26	25.7	0.66%
2021-05-25	25.3	0.54%
2021-05-24	25.15	0.00%
2021-05-21	24.85	None%
2021-05-20	24.8	None%
2021-05-19	25.4	None%
2021-05-18	26.0	None%
2021-05-17	24.3	None%