2454 聯發科技

• EPS 年複合成長率: 11.3% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 13.37% (109-105)
• 本益比: 24.18
• 近四季EPS總合: 38.58 (16.21,9.37,8.42,4.58)
• 融資餘額佔股本比例：0.61%
• 融資使用率: 2.44%
• 近期收盤價: 933.0 (2021-07-23)

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科
• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	43.94	41.85	38.53	35.63	35.64
營業利益率	13.42	9.17	6.80	4.12	8.38
折舊負擔比率	1.42	1.73	1.56	1.49	1.11
稅前淨利率	14.77	10.98	9.95	11.43	9.88
股東權益報酬率	12.02	7.88	7.76	9.48	9.73
資產報酬率	8.45	5.69	5.55	6.49	6.79
本業收入比	90.83	83.50	68.30	36.05	84.80
業外獲益比	9.17	16.50	31.70	63.95	15.20
無形資產佔淨值比	14.29	15.46	18.32	19.26	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
營業毛利率	44.91	44.46	44.23	43.50	43.11	42.49	42.08	41.89
營業利益率	18.70	15.95	15.04	10.97	9.53	9.62	10.46	9.98
折舊負擔比率	1.09	1.20	1.19	1.67	1.85	1.72	1.56	1.73
稅前淨利率	26.91	17.52	15.86	12.62	11.06	10.90	11.82	13.03
股東權益報酬率	6.54	4.18	4.02	2.24	1.81	2.04	2.30	2.26
資產報酬率	4.60	2.93	2.76	1.57	1.30	1.46	1.59	1.58
本業收入比	69.47	91.01	94.79	86.95	86.21	88.25	88.45	76.59
業外獲益比	30.53	8.99	5.21	13.05	13.79	11.75	11.55	23.40
無形資產佔淨值比	12.87	14.29	15.71	16.21	15.86	15.46	15.84	16.10

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	79558	42606	20343	21348	32548
自由現金流量(百萬)	72789	45488	27412	12701	16078
稅後淨利(百萬)	40917	23033	20760	24333	23701

現金流量-近8季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
營運現金流量(百萬)	-1450	38611	31839	7177	1931	19588	7192	14135
自由現金流量(百萬)	-8108	35829	29152	5314	2493	21090	10083	14232
稅後淨利(百萬)	25572	14746	13251	7204	5715	6326	6871	6430

成長能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
EPS(完全稀釋)	25.84	14.57	13.18	15.47	15.13
EPS成長率(%)	77.35	10.55	-14.80	2.25	-8.69
營業利益(百萬)	43219	22567	16182	9819	23076
營業利益成長率(%)	91.51	39.46	64.80	-57.45	-10.93

成長能力-近4季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
EPS(完全稀釋)	16.21	9.37	8.42	4.58	3.64	4.03	4.38	4.11
去年同期EPS成長率(%)	345.33	132.51	92.24	11.44	-	-	-	-
營業利益(百萬)	20198	15373	14628	7416	5802	6226	7029	6143
去年同期營業利益成長率(%)	248.12	146.92	108.11	20.72	-	-	-	-

營收年增率

2021-6	2021-5	2021-4	2021-3	2021-1~2	2020-12
88.91	89.76	77.99	75.89	78.47	46.8

稅前淨利較去年同期

2021Q1(百萬)	2020Q1(百萬)	YoY(%)
29076.0	6730.0	332.03
2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
16891.0	7055.0	139.41
2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
15432.0	7947.0	94.186

EPS較上季

2021Q1(元)	2020Q4(元)	比率
16.21	9.37	0.7299

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	10.74	8.83	10.39	12.75	15.02
存貨周轉率	5.53	4.89	5.09	5.07	6.11

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
應收帳款周轉率	2.72	2.71	2.63	2.20	2.33	2.26	2.30	2.31
存貨周轉率	1.26	1.56	1.60	1.10	1.15	1.27	1.25	1.17

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.30	0.31	0.32	0.34	0.33
金融負債(百萬)	28594	59530	53423	66434	54988
營業收入淨額(百萬)	322146	246222	238057	238216	275512
利息保障倍數	80.97	17.59	14.74	30.00	49.69
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.01	0.01	0.08	0.02

償債能力-近8季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
負債比	0.30	0.30	0.30	0.33	0.30	0.31	0.31	0.36
金融負債(百萬)	33003	28594	38010	50404	58113	59530	56414	69462
營業收入淨額(百萬)	108033	96405	97275	67603	60863	64708	67224	61567
利息保障倍數	735.25	356.53	198.31	50.80	23.59	20.82	23.38	18.13
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.02	0.03	0.03	0.03	0.03

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	322146	246222	238057	238216	275512
推銷費用(百萬)	13639	10954	11456	10465	12414
管理費用(百萬)	7344	6538	6766	7431	7015
研究發展費(百萬)	77325	63001	57549	57171	55685
推銷費用率(%)	4.23	4.45	4.81	4.39	4.51
管理費用率(%)	2.28	2.66	2.84	3.12	2.55
研究發展費用率(%)	24.00	25.59	24.17	24.00	20.21

成本指標-近8季

	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2
營業收入淨額(百萬)	108033	96405	97275	67603	60863	64708	67224	61567
推銷費用(百萬)	3405	3708	3708	2656	3567	3193	3024	2572
管理費用(百萬)	2508	1753	2205	1844	1542	1672	1647	1665
研究發展費(百萬)	22427	22025	22547	17416	15336	16397	16590	15407
推銷費用率(%)	3.15	3.85	3.81	3.93	5.86	4.93	4.50	4.18
管理費用率(%)	2.32	1.82	2.27	2.73	2.53	2.58	2.45	2.70
研究發展費用率(%)	20.76	22.85	23.18	25.76	25.20	25.34	24.68	25.02

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	O	O	O	O	O	O	O
20年	159.03億	2.6%	29.66%	0.0%	1220.51%	76177百萬	26.16%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2021-07-23	933.0	2.44%
2021-07-22	919.0	2.51%
2021-07-21	912.0	2.56%
2021-07-20	920.0	2.56%
2021-07-19	919.0	2.58%
2021-07-16	957.0	2.47%
2021-07-15	951.0	2.56%
2021-07-14	930.0	2.61%
2021-07-13	926.0	2.62%
2021-07-12	935.0	2.59%
2021-07-09	919.0	2.63%
2021-07-08	920.0	2.62%
2021-07-07	917.0	2.61%
2021-07-06	922.0	2.61%
2021-07-05	957.0	2.67%
2021-07-02	957.0	2.63%
2021-07-01	955.0	2.46%
2021-06-30	962.0	2.41%
2021-06-29	935.0	2.53%
2021-06-28	935.0	2.46%
2021-06-25	927.0	2.46%
2021-06-24	929.0	2.46%
2021-06-23	941.0	2.46%
2021-06-22	903.0	2.51%
2021-06-21	918.0	2.48%
2021-06-18	965.0	2.41%
2021-06-17	978.0	2.38%
2021-06-16	985.0	2.32%
2021-06-15	989.0	2.33%
2021-06-11	980.0	2.36%