2385 群光電子

本益成長比: 1.113  總報酬本益比: 1.59  合理價格(本益比法): 85.39  合理價格(ROE法): 124.04

群光電子

• EPS 年複合成長率: 8.19% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 8.79% (109-105)
• 本益比: 9.78
• 近四季EPS總合: 8.13 (2.25,1.87,2.23,1.78)
• 融資餘額佔股本比例：0.48%
• 融資使用率: 1.92%
• 近期收盤價: 79.5 (2021-11-30)

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科 - 營業項目,營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 三大法人持股
• 三大法人買進張數
• 新聞

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	18.70	17.59	14.46	17.21	17.55
營業利益率	8.06	6.77	5.33	5.85	6.53
折舊負擔比率	2.56	2.43	2.34	2.52	2.60
稅前淨利率	8.64	8.85	5.77	7.79	6.96
股東權益報酬率	20.34	22.65	14.10	17.16	15.77
資產報酬率	9.02	9.83	6.00	7.53	7.10
本業收入比	93.25	76.55	92.35	75.02	93.82
業外獲益比	6.75	23.43	7.67	24.98	6.18
無形資產佔淨值比	0.13	0.20	0.34	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業毛利率	17.74	17.40	17.49	17.63	20.59	20.06	15.54	18.52
營業利益率	8.95	7.30	7.36	5.19	10.41	9.18	7.10	6.69
折舊負擔比率	2.59	2.83	2.72	2.48	2.41	2.26	3.31	2.33
稅前淨利率	8.96	8.01	9.36	8.42	10.21	12.98	0.68	7.21
股東權益報酬率	6.11	5.26	5.98	4.86	7.24	10.18	0.27	4.69
資產報酬率	2.50	2.09	2.45	2.11	3.08	4.25	0.14	2.02
本業收入比	99.96	91.21	78.58	61.64	102.00	70.79	1045.53	92.80
業外獲益比	0.04	8.74	21.42	38.31	-2.00	29.21	-945.53	7.20
無形資產佔淨值比	0.14	0.14	0.13	0.13	0.22	0.21	0.23	0.20

現金流量-近5年 (1.避開近3年累計小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	8430	11059	6532	6339	7804
自由現金流量(百萬)	6801	11910	2557	1867	5225
稅後淨利(百萬)	5467	5839	3591	4022	3531

現金流量-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營運現金流量(百萬)	1159	-1420	3133	2460	5525	-1254	1699	5505
自由現金流量(百萬)	690	-2314	2427	1336	5308	-1538	1695	5725
稅後淨利(百萬)	1596	1323	1569	1251	1787	2389	40	1251

成長能力-近5年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營業收入成長率)

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入(百萬)	95082	92552	87260	78156	77018
營業利益(百萬)	7663	6269	4650	4569	5028
稅後淨利(百萬)	5467	5839	3591	4022	3531
EPS(完全稀釋)	7.68	8.33	5.15	5.84	5.18
營業收入成長率(%)	2.73	6.06	11.65	1.48	-4.52
營業利益成長率(%)	22.24	34.82	1.77	-9.13	9.19
稅後淨利成長率(%)	-6.37	62.60	-10.72	13.91	-6.12
EPS成長率(%)	-7.80	61.75	-11.82	12.74	-7.17

成長能力-近4季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業收入(百萬)	27349	25293	25137	25455	26421	25096	18110	24638
營業利益(百萬)	2449	1847	1849	1321	2751	2305	1286	1649
稅後淨利(百萬)	1596	1323	1569	1251	1787	2389	40	1251
EPS(完全稀釋)	2.25	1.87	2.23	1.78	2.55	3.40	0.06	1.81
去年同期營業收入成長率(%)	3.51	0.78	38.80	3.32	-	-	-	-
去年同期營業利益成長率(%)	-10.98	-19.87	43.78	-19.89	-	-	-	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	-10.69	-44.62	3822.50	0.00	-	-	-	-
去年同期EPS成長率(%)	-11.76	-45.00	3616.67	-1.66	-	-	-	-
較上季營業收入成長率(%)	8.13	0.62	-1.25	-3.66	5.28	38.58	-26.50	-
較上季營業利益成長率(%)	32.59	-0.11	39.97	-51.98	19.35	79.24	-22.01	-
較上季稅後淨利成長率(%)	20.63	-15.68	25.42	-29.99	-25.20	5872.50	-96.80	-
較上季EPS成長率(%)	20.32	-16.14	25.28	-30.20	-25.00	5566.67	-96.69	-

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2021/10	-3.86	8.59	11.36
2021/9	14.58	2.03	11.7
2021/8	-3.31	0.35	13.26
2021/7	0.32	8.54	15.41
2021/6	5.28	10.63	16.71
2021/5	5.2	2.81	18.1

稅前淨利較去年同期

2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
2450.0	2697.0	-9.158
2021Q2(百萬)	2020Q2(百萬)	YoY(%)
2025.0	3256.0	-37.80
2021Q1(百萬)	2020Q1(百萬)	YoY(%)
2353.0	123.0	1813.0

EPS較上季

2021Q3(元)	2021Q2(元)	比率
2.25	1.87	0.2032

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	4.28	4.75	4.65	3.98	3.98
存貨周轉率	5.23	5.27	5.42	5.69	6.44

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
應收帳款周轉率	1.06	1.04	1.06	1.07	1.13	1.31	1.00	1.11
存貨周轉率	1.11	1.17	1.28	1.42	1.56	1.56	1.16	1.47

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.57	0.55	0.59	0.58	0.56
金融負債(百萬)	479	1546	7138	6566	4546
營業收入淨額(百萬)	95082	92552	87260	78156	77018
利息保障倍數	122.49	67.50	36.20	59.17	69.72
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.02	0.28	0.46	0.67

償債能力-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
負債比	0.59	0.59	0.62	0.57	0.57	0.59	0.58	0.55
金融負債(百萬)	3966	4065	836	479	1999	6553	1239	1546
營業收入淨額(百萬)	27349	25293	25137	25455	26421	25096	18110	24638
利息保障倍數	134.53	148.85	230.07	167.90	149.63	160.55	8.55	92.97
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.08

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	95082	92552	87260	78156	77018
推銷費用(百萬)	3863	3709	3141	3545	3680
管理費用(百萬)	2730	2971	2162	2391	2499
研究發展費(百萬)	3516	3369	2516	2950	2311
推銷費用率(%)	4.06	4.01	3.60	4.54	4.78
管理費用率(%)	2.87	3.21	2.48	3.06	3.24
研究發展費用率(%)	3.70	3.64	2.88	3.77	3.00

成本指標-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業收入淨額(百萬)	27349	25293	25137	25455	26421	25096	18110	24638
推銷費用(百萬)	795	974	965	1317	956	1043	546	956
管理費用(百萬)	745	730	733	765	775	698	492	1036
研究發展費(百萬)	854	850	852	1080	959	985	492	924
推銷費用率(%)	2.91	3.85	3.84	5.17	3.62	4.16	3.01	3.88
管理費用率(%)	2.72	2.89	2.92	3.01	2.93	2.78	2.72	4.20
研究發展費用率(%)	3.12	3.36	3.39	4.24	3.63	3.92	2.72	3.75

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	X	X	X	O	X	O	X
22年	73.95億	18.54%	59.21%	36.26%	39.04%	5332百萬	24.44%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2021-11-30	79.5	1.92%
2021-11-29	79.6	1.93%
2021-11-26	79.6	1.95%
2021-11-25	80.2	1.98%
2021-11-24	80.4	1.97%
2021-11-23	81.1	1.94%
2021-11-22	81.6	2.03%
2021-11-19	81.4	2.11%
2021-11-18	81.0	2.09%
2021-11-17	82.0	2.06%
2021-11-16	82.5	1.98%
2021-11-15	82.0	1.98%
2021-11-12	81.4	1.99%
2021-11-11	81.5	2.06%
2021-11-10	81.7	2.08%
2021-11-09	80.8	2.06%
2021-11-08	80.7	2.07%
2021-11-05	79.6	2.07%
2021-11-04	79.8	2.08%
2021-11-03	80.7	2.03%
2021-11-02	80.0	2.03%
2021-11-01	80.2	2.03%
2021-10-29	79.4	2.03%
2021-10-28	80.3	1.98%
2021-10-27	79.8	1.96%
2021-10-26	79.3	1.95%
2021-10-25	79.2	1.92%
2021-10-22	79.3	1.91%
2021-10-21	77.7	1.91%
2021-10-20	79.0	1.90%
2021-10-19	78.8	1.91%
2021-10-18	78.2	1.92%
2021-10-15	78.9	1.91%
2021-10-14	79.2	1.93%
2021-10-13	79.2	1.94%
2021-10-12	78.9	1.95%
2021-10-08	78.9	1.94%
2021-10-07	78.6	1.93%
2021-10-06	76.8	1.96%
2021-10-05	77.3	1.93%
2021-10-04	77.4	1.89%
2021-10-01	77.0	1.93%
2021-09-30	77.0	1.94%
2021-09-29	76.9	1.95%
2021-09-28	77.5	1.97%
2021-09-27	77.5	1.97%
2021-09-24	77.3	1.99%
2021-09-23	77.6	1.96%
2021-09-22	77.0	1.95%
2021-09-17	78.9	1.85%
2021-09-16	78.0	1.87%
2021-09-15	78.3	1.87%
2021-09-14	78.3	1.89%
2021-09-13	78.6	1.89%
2021-09-10	78.0	1.90%
2021-09-09	78.0	1.88%
2021-09-08	77.8	1.87%
2021-09-07	78.5	1.86%
2021-09-06	78.8	1.87%
2021-09-03	78.6	1.83%
2021-09-02	79.4	1.74%
2021-09-01	78.6	1.78%
2021-08-31	78.5	1.79%
2021-08-30	79.0	1.77%
2021-08-27	79.3	1.77%
2021-08-26	79.7	1.76%
2021-08-25	79.8	1.75%
2021-08-24	79.6	1.77%
2021-08-23	79.2	1.80%
2021-08-20	79.0	1.90%
2021-08-19	78.3	1.89%
2021-08-18	78.5	1.95%
2021-08-17	78.1	1.96%
2021-08-16	77.0	1.99%
2021-08-13	77.4	2.04%
2021-08-12	77.9	2.05%
2021-08-11	77.9	2.05%
2021-08-10	77.9	2.04%
2021-08-09	78.8	2.10%
2021-08-06	79.4	2.13%
2021-08-05	79.8	2.06%
2021-08-04	79.6	2.03%
2021-08-03	79.8	2.01%
2021-08-02	80.4	2.01%
2021-07-30	80.5	2.03%
2021-07-29	80.0	2.23%
2021-07-28	80.3	2.21%