2385 群光電子

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
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• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 8.34% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 6.36% (108-104)
• 本益比: 11.15
• 近四季EPS總合: 7.82 (2.55,3.4,0.06,1.81)
• 融資餘額佔股本比例：0.12%
• 融資使用率：0.47%
• 近期收盤價：87.2 (2021-01-20)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	17.59	14.46	17.21	17.55	15.19
營業利益率	6.77	5.33	5.85	6.53	5.71
折舊負擔比率	2.43	2.34	2.52	2.60	2.49
稅前淨利率	8.85	5.77	7.79	6.96	6.47
股東權益報酬率	22.65	14.10	17.16	15.77	16.92
資產報酬率	9.83	6.00	7.53	7.10	7.69
本業收入比	76.55	92.35	75.02	93.82	88.22
業外獲益比	23.43	7.67	24.98	6.18	11.76
無形資產佔淨值比	0.20	0.34	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業毛利率	20.59	20.06	15.54	18.52	19.13	16.92	15.10	15.93
營業利益率	10.41	9.18	7.10	6.69	9.58	7.50	2.19	7.01
折舊負擔比率	2.41	2.26	3.31	2.33	2.15	2.31	3.10	2.13
稅前淨利率	10.21	12.98	0.68	7.21	9.29	7.32	12.15	5.76
股東權益報酬率	7.24	10.18	0.27	4.69	6.83	4.78	6.37	3.64
資產報酬率	3.08	4.25	0.14	2.02	2.87	2.14	2.81	1.42
本業收入比	102.00	70.79	1045.53	92.80	103.08	102.55	18.08	121.78
業外獲益比	-2.00	29.21	-945.53	7.20	-3.08	-2.55	81.97	-21.78
無形資產佔淨值比	0.22	0.21	0.23	0.20	0.19	0.23	0.33	0.34

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	11059	6532	6339	7804	8302
自由現金流量(百萬)	11910	2557	1867	5225	1985
稅後淨利(百萬)	5839	3591	4022	3531	3761

現金流量-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營運現金流量(百萬)	5525	-1254	1699	5505	5847	504	-798	4298
自由現金流量(百萬)	5308	-1538	1695	5725	4911	-531	1804	3747
稅後淨利(百萬)	1787	2389	40	1251	1655	1286	1647	887

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	8.33	5.15	5.84	5.18	5.58
EPS成長率(%)	61.75	-11.82	12.74	-7.17	-8.97
營業利益(百萬)	6269	4650	4569	5028	4605
營業利益成長率(%)	34.82	1.77	-9.13	9.19	-1.64

成長能力-近4季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
EPS(完全稀釋)	2.55	3.40	0.06	1.81	2.40	1.86	2.39	1.29
去年同期EPS成長率(%)	6.25	82.80	-97.49	40.31	-	-	-	-
營業利益(百萬)	2751	2305	1286	1649	2508	1692	421	1644
去年同期營業利益成長率(%)	9.69	36.23	205.46	0.30	-	-	-	-

營收年增率

2020-12	2020-11	2020-10	2020-9	2020-8	2020-7
17.61	1.48	-5.99	5.74	-5.24	2.31

稅前淨利較去年同期

2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
2697.0	2433.0	10.850
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
3256.0	1650.0	97.333
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
123.0	2329.0	-94.71

EPS較上季

2020Q3(元)	2020Q2(元)	比率
2.55	3.4	-0.250

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	4.75	4.65	3.98	3.98	4.26
存貨周轉率	5.27	5.42	5.69	6.44	7.04

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
應收帳款周轉率	1.13	1.31	1.00	1.11	1.20	1.22	1.09	1.16
存貨周轉率	1.56	1.56	1.16	1.47	1.64	1.46	1.15	1.30

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.55	0.59	0.58	0.56	0.56
金融負債(百萬)	1546	7138	6566	4546	4970
營業收入淨額(百萬)	92552	87260	78156	77018	80663
利息保障倍數	67.50	36.20	59.17	69.72	69.49
長期銀行借款占稅後淨利比	0.02	0.28	0.46	0.67	0.64

償債能力-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
負債比	0.57	0.59	0.58	0.55	0.59	0.58	0.54	0.59
金融負債(百萬)	1999	6553	1239	1546	7700	7076	7045	7138
營業收入淨額(百萬)	26421	25096	18110	24638	26186	22551	19177	23450
利息保障倍數	149.63	160.55	8.55	92.97	82.10	52.27	56.94	36.20
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.08	0.18	0.23	0.00	1.13

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	92552	87260	78156	77018	80663
推銷費用(百萬)	3709	3141	3545	3680	3027
管理費用(百萬)	2971	2162	2391	2499	2395
研究發展費(百萬)	3369	2516	2950	2311	2225
推銷費用率(%)	4.01	3.60	4.54	4.78	3.75
管理費用率(%)	3.21	2.48	3.06	3.24	2.97
研究發展費用率(%)	3.64	2.88	3.77	3.00	2.76

成本指標-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業收入淨額(百萬)	26421	25096	18110	24638	26186	22551	19177	23450
推銷費用(百萬)	956	1043	546	956	1055	871	827	862
管理費用(百萬)	775	698	492	1036	653	570	712	640
研究發展費(百萬)	959	985	492	924	822	683	939	616
推銷費用率(%)	3.62	4.16	3.01	3.88	4.03	3.86	4.31	3.68
管理費用率(%)	2.93	2.78	2.72	4.20	2.49	2.53	3.71	2.73
研究發展費用率(%)	3.63	3.92	2.72	3.75	3.14	3.03	4.90	2.63

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	X	X	O	O	O	X	X
22年	73.95億	18.67%	56.87%		58.23%	11475百萬	28.96%