1503 士林電機廠

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 6.1% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 8.61% (108-104)
• 本益比: 15.67
• 近四季EPS總合: 3.21 (0.77,0.96,0.7,0.78)
• 融資餘額佔股本比例：0.06%
• 融資使用率：0.22%
• 近期收盤價：50.3 (2020-10-28)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	18.74	18.43	19.17	19.89	20.64
營業利益率	7.15	6.55	6.26	6.67	6.17
折舊負擔比率	2.63	2.46	2.66	2.69	2.81
稅前淨利率	8.54	8.59	8.21	8.04	8.14
股東權益報酬率	7.21	6.40	6.26	5.97	5.98
資產報酬率	4.41	3.92	3.88	3.78	3.88
本業收入比	83.81	76.27	76.30	82.93	75.83
業外獲益比	16.19	23.73	23.70	17.07	24.17
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
營業毛利率	20.04	19.48	18.33	19.36	18.67	18.64	14.05	19.16
營業利益率	8.37	10.34	4.94	7.73	7.47	8.48	3.96	6.82
折舊負擔比率	2.88	2.69	2.64	2.81	2.59	2.51	2.33	2.46
稅前淨利率	10.18	10.44	6.23	8.94	8.91	10.06	5.86	9.24
股東權益報酬率	1.69	2.09	1.57	1.76	1.70	2.18	1.12	2.01
資產報酬率	1.06	1.30	0.97	1.06	1.03	1.32	0.69	1.20
本業收入比	82.24	98.96	79.22	86.51	83.82	84.48	67.70	73.92
業外獲益比	17.76	0.89	20.78	13.67	16.18	15.67	32.56	26.25
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

現金流量-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	1410	3420	1459	914	1186
自由現金流量(百萬)	690	2821	808	469	762
稅後淨利(百萬)	1674	1415	1329	1247	1245

現金流量-近8季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
營運現金流量(百萬)	36	548	349	536	147	379	1406	1578
自由現金流量(百萬)	-22	392	133	413	34	112	1256	1514
稅後淨利(百萬)	399	501	366	409	391	508	255	456

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	3.20	2.70	2.54	2.38	2.38
EPS成長率(%)	18.52	6.30	6.72	0.00	-1.65
營業利益(百萬)	1863	1636	1391	1428	1233
營業利益成長率(%)	13.88	17.61	-2.59	15.82	-2.30

成長能力-近4季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
EPS(完全稀釋)	0.77	0.96	0.70	0.78	0.75	0.97	0.49	0.88
去年同期EPS成長率(%)	2.67	-1.03	42.86	-11.36	-	-	-	-
營業利益(百萬)	500	666	324	481	492	566	262	428
去年同期營業利益成長率(%)	1.63	17.67	23.66	12.38	-	-	-	-

營收年增率

2020-9	2020-8	2020-7	2020-6	2020-5	2020-4
-2.16	-6.48	-0.55	-14.66	-7.85	-3.45

稅前淨利較去年同期

2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
608.0	587.0	3.5775
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
673.0	670.0	0.4477
2019Q4(百萬)	2018Q4(百萬)	YoY(%)
409.0	387.0	5.6847

EPS較上季

2020Q2(元)	2020Q1(元)	比率
0.77	0.96	-0.197

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	4.29	3.98	3.40	3.42	3.45
存貨周轉率	4.56	4.40	4.04	4.07	3.76

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
應收帳款周轉率	1.03	1.09	1.13	1.08	1.10	1.09	1.08	1.02
存貨周轉率	1.08	1.15	1.12	1.04	1.16	1.18	1.19	1.04

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.39	0.41	0.40	0.40	0.37
金融負債(百萬)	3104	3326	4038	4492	3350
營業收入淨額(百萬)	26039	24984	22214	21411	19975
利息保障倍數	45.34	43.34	39.70	41.66	39.67
長期銀行借款占稅後淨利比	0.51	0.60	0.64	0.68	0.68

償債能力-近8季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
負債比	0.39	0.37	0.39	0.41	0.42	0.40	0.41	0.42
金融負債(百萬)	2984	2958	3104	3721	3348	3030	3326	4543
營業收入淨額(百萬)	5971	6442	6560	6223	6590	6666	6608	6270
利息保障倍數	74.77	80.14	25.30	51.56	58.52	56.41	27.27	48.43
長期銀行借款占稅後淨利比	2.13	1.70	2.32	2.08	2.17	1.67	3.33	1.86

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	26039	24984	22214	21411	19975
推銷費用(百萬)	1171	1144	1156	1118	1277
管理費用(百萬)	1270	1234	1224	1208	1125
研究發展費(百萬)	582	619	486	505	488
推銷費用率(%)	4.50	4.58	5.20	5.22	6.39
管理費用率(%)	4.88	4.94	5.51	5.64	5.63
研究發展費用率(%)	2.24	2.48	2.19	2.36	2.44

成本指標-近8季

	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4	2018Q3
營業收入淨額(百萬)	5971	6442	6560	6223	6590	6666	6608	6270
推銷費用(百萬)	261	233	332	282	284	273	284	270
管理費用(百萬)	284	245	358	291	318	303	239	333
研究發展費(百萬)	132	114	173	140	145	124	184	164
推銷費用率(%)	4.37	3.62	5.06	4.53	4.31	4.10	4.30	4.31
管理費用率(%)	4.76	3.80	5.46	4.68	4.83	4.55	3.62	5.31
研究發展費用率(%)	2.21	1.77	2.64	2.25	2.20	1.86	2.78	2.62

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	O	O	O	O	X	X	X
51年	52.10億	33.35%	38.52%	0.0%	51.23%	1469百萬	6.76%