AI 股票分析報告，根據您提供的最新資訊進行分析：

# AI 股票分析報告：緯創 (3231)

## 數據摘要

| 資料類型     | 指標               | 日期       | 數值      |
| :----------- | :----------------- | :--------- | :-------- |
| **基本面**   | 每月營收           | 2025/06    | 2091.82   |
|              | 合約負債           | 25Q1       | 116.56    |
|              | EPS                | 25Q1       | 1.85      |
|              | 毛利率             | 25Q1       | 7.81%     |
|              | 營業利益率         | 25Q1       | 4.37%     |
|              | 稅後淨利率         | 25Q1       | 3.22%     |
| **技術面**   | 收盤價             | 2025-07-31 | 123.0     |
|              | 成交量             | 2025-07-31 | 57587 張  |
|              | 5日均線 (SMA5)     | 2025-07-30 | 118.9     |
|              | 20日均線 (SMA20)   | 2025-07-30 | 118.600   |
|              | 60日均線 (SMA60)   | 2025-07-30 | 116.133333|
|              | 120日均線 (SMA120) | 2025-07-30 | 110.145833|
|              | 240日均線 (SMA240)| 2025-07-30 | 108.595833|
|              | KD (SlowK)         | 2025-07-30 | 93.333333 |
|              | KD (SlowD)         | 2025-07-30 | 87.361111 |
|              | MACD               | 2025-07-30 | 0.393586  |
|              | MACD Signal        | 2025-07-30 | 0.332327  |
| **籌碼面**   | 外資持股           | 2025-07-31 | 29.72%    |
|              | 投信持股           | 2025-07-31 | 13.34%    |
|              | 自營商持股         | 2025-07-31 | 9.37%     |
|              | 融資餘額           | 2025-07-31 | 40474     |
|              | 融劵餘額           | 2025-07-31 | 1953      |
|              | 劵資比             | 2025-07-31 | 4.83%     |
|              | 融資使用率         | 2025-07-31 | 5.15%     |

---

## 基本面分析

緯創 (3231) 在基本面方面呈現穩健的成長趨勢。

*   **每月營收**：從 2024 年下半年至今，營收呈現波動但整體成長的態勢，特別是 2025 年 4 月至 6 月，營收數字均顯著高於去年同期，顯示客戶需求持續增溫。
*   **合約負債**：25Q1 合約負債為 116.56，相較於前一季的 117.83 略有下滑，但 YoY (年增率) 仍有 23.44% 的成長，顯示公司在手訂單狀況依然良好。
*   **EPS**：25Q1 EPS 為 1.85，年增率高達 49.19%，顯示獲利能力大幅提升。
*   **毛利率**：25Q1 毛利率為 7.81%，雖較前一季的 8.09% 有小幅下滑，但年增率仍有 8.47%，顯示在營收成長的同時，獲利結構也持續改善。
*   **營業利益率**：25Q1 營業利益率為 4.37%，年增率達 48.14%，反映出公司在營業活動上的效率提升。
*   **稅後淨利率**：25Q1 稅後淨利率為 3.22%，年增率達 24.32%，顯示最終的獲利表現同樣亮眼。

整體而言，緯創的基本面數據表現強勁，營收與獲利能力均呈現正向成長，尤其在 EPS 和各項獲利比率上，都有顯著的提升。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**

*   緯創目前的股價（2025-07-31 收盤價 123.0）位於短期、中期及長期均線 (SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240) 之上，顯示整體股價處於上升趨勢。
*   近期股價從 7 月初的 100 左右，強勢反彈至 123.0，此波反彈力度強勁，顯示市場對緯創的買盤積極。
*   均線排列多頭，支撐有效，顯示上漲趨勢穩固。

**動能指標：**

*   **KD 指標**：最新的 KD 指標顯示 SlowK 為 93.33，SlowD 為 87.36 (2025-07-30)，兩者均處於超買區，且 K 線高於 D 線，但由於股價處於強勢上漲，此處的超買可能意味著短線有震盪整理的壓力，但仍需觀察是否能維持強勢。
*   **MACD**：最新的 MACD 指標 (2025-07-30) 顯示 MACD 值為 0.39，MACD Signal 為 0.33，MACD Hist 為 0.06，MACD 線高於 Signal 線且 Histogram 為正，顯示多頭動能持續，但動能有趨緩跡象。

**結論：**
緯創在技術面呈現非常強勁的多頭趨勢，股價站穩多條均線之上，近期反彈力道十足。KD 指標進入超買區，短線可能面臨整理，但整體趨勢向上。MACD 顯示多頭動能仍在，但需留意動能是否持續。

## 籌碼面分析

**三大法人動向：**

*   **外資**：截至 2025-07-31，外資持股比例為 29.72%，較前一周略有增加，顯示外資對緯創的持股持續增加。近期外資買賣超為 15973 張，成交比重 27.74%，顯示外資在此波上漲行情中扮演重要角色。
*   **投信**：截至 2025-07-31，投信持股比例為 13.34%，持股比例相對穩定，近期買賣超為 264 張，成交比重 0.46%，投信對股價的影響相對較小。
*   **自營商**：截至 2025-07-31，自營商持股比例為 9.37%，近期買賣超為 1299 張，成交比重 2.26%，自營商近期買盤積極。

**散戶與槓桿指標：**

*   **融資餘額**：截至 2025-07-31，融資餘額為 40474 張，近期有增加趨勢，顯示散戶融資進場意願提升。
*   **融劵餘額**：截至 2025-07-31，融劵餘額為 1953 張，近期有減少趨勢，顯示空方力道相對較弱。
*   **劵資比**：最新的劵資比為 4.83%，維持在相對健康的水平，近期呈現下降趨勢，可能意味著軋空行情正在進行。
*   **融資使用率**：最新的融資使用率為 5.15%，處於相對低檔，仍有空間供融資成長，顯示散戶的資金使用相對保守。

**多空方力道：**

綜合法人籌碼來看，外資和自營商近期買盤積極，是推動股價上漲的主要力量。融資餘額增加，但融劵餘額減少，且劵資比下降，顯示市場偏向看多。

**結論：**
籌碼面顯示，市場對於緯創的看法偏多。外資和自營商的買盤是主要支撐，而融資餘額的增加雖然顯示散戶的進場意願，但融資使用率仍在相對健康的範圍內。近期劵資比下降，可能有利於股價的進一步上攻。

## 綜合分析與展望

**利多因素：**

1.  **AI 伺服器需求強勁**：緯創作為 AI 伺服器主要的組裝廠，持續受惠於 AI 產業的蓬勃發展，特別是新一代 AI 晶片的推出，預期將帶動伺服器出貨量的成長。
2.  **基本面穩健成長**：營收、EPS、毛利率、營業利益率及稅後淨利率等關鍵財務指標均呈現正向成長，顯示公司獲利能力大幅提升，體質健全。
3.  **技術面多頭趨勢確立**：股價持續站穩多條均線之上，且近期反彈力道強勁，顯示技術面籌碼穩定，具備上漲潛力。
4.  **法人籌碼集中**：外資和自營商近期積極回補，顯示市場對緯創的信心度提升。

**利空因素：**

1.  **短線 KD 指標超買**：雖然股價強勢，但 KD 指標進入超買區，短線面臨技術性修正或盤整的可能性。
2.  **市場對 AI 產業的過度預期**：若 AI 產業的發展不如預期，或出現負面消息，可能對緯創的股價造成壓力。
3.  **庫存水位與供應鏈問題**：儘管需求強勁，但若供應鏈出現瓶頸，或終端需求不如預期，可能影響出貨與獲利。

**潛在風險：**

1.  **總體經濟風險**：全球通膨壓力、升息循環、地緣政治風險等，都可能影響整體股市氛圍，進而影響緯創的股價。
2.  **競爭加劇**：AI 伺服器組裝產業競爭激烈，其他廠商的技術進展或價格策略，可能對緯創的市占率及毛利率造成壓力。
3.  **產品組合的集中度**：若公司營收過度依賴特定產品線，一旦該產品線需求下滑，將對公司營運造成較大衝擊。

**未來展望：**

緯創目前處於 AI 伺服器產業的關鍵位置，受惠於 AI 趨勢的推動，公司基本面和技術面皆表現強勁。短期內，股價可能因技術指標超買而有整理需求，但若能成功消化獲利了結賣壓，並持續受惠於 AI 伺服器出貨動能，中長期來看，股價仍有向上空間。投資人應密切關注 AI 產業的發展動態、公司的訂單能見度以及關鍵的財務指標表現，以掌握投資機會並控管風險。

---

**免責聲明：**
本報告僅為 AI 根據所提供資訊進行的分析，不構成任何投資建議。投資有風險，請在做出任何投資決策前，獨立判斷並諮詢專業的財務顧問。本報告僅供參考，作者及其公司對因使用本報告而引致的任何後果不負任何責任。