6505 台塑石化

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
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• EPS 年複合成長率: N/A% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: N/A% (109-105)
• 本益比: 133.77
• 近四季EPS總合: 0.77 (1.07,1.66,-0.91,-1.05)
• 融資餘額佔股本比例：0.01%
• 融資使用率: 0.04%
• 近期收盤價: 103.0 (2021-04-19)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	3.12	7.39	10.11	16.44	17.66
營業利益率	0.67	5.69	8.66	14.69	15.78
折舊負擔比率	3.03	1.87	1.72	2.70	3.77
稅前淨利率	2.09	6.95	9.71	15.40	16.60
股東權益報酬率	2.28	10.89	17.54	24.55	26.32
資產報酬率	1.98	9.26	14.48	18.37	17.59
本業收入比	31.96	81.93	89.16	95.38	95.07
業外獲益比	68.04	18.07	10.84	4.62	4.93
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業毛利率	13.73	20.63	-11.92	-8.11	7.83	7.26	6.74	7.75
營業利益率	11.21	17.88	-15.00	-9.95	5.90	5.59	5.07	6.22
折舊負擔比率	3.01	3.35	4.00	2.28	2.07	1.91	1.78	1.75
稅前淨利率	11.95	21.20	-13.87	-9.15	5.78	8.97	6.22	6.80
股東權益報酬率	3.43	5.69	-3.02	-3.14	2.14	3.84	2.37	2.64
資產報酬率	2.83	4.48	-2.37	-2.59	1.81	2.99	1.87	2.24
本業收入比	93.74	84.32	108.16	108.68	102.02	62.36	81.55	91.46
業外獲益比	6.26	15.68	-8.16	-8.68	-2.02	37.64	18.44	8.54
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	35534	43892	76950	79799	103814
自由現金流量(百萬)	29569	37850	80973	83458	89185
稅後淨利(百萬)	7430	36798	60090	80170	75764

現金流量-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營運現金流量(百萬)	12132	12957	6405	4040	12381	21309	-6521	16722
自由現金流量(百萬)	11735	12147	2298	3389	9741	21990	-7813	13930
稅後淨利(百萬)	10229	15851	-8657	-9993	7103	12444	8025	9226

成長能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
EPS(完全稀釋)	0.78	3.86	6.31	8.42	7.95
EPS成長率(%)	-79.79	-38.83	-25.06	5.91	59.96
營業利益(百萬)	2769	36786	66469	91657	86209
營業利益成長率(%)	-92.47	-44.66	-27.48	6.32	89.55

成長能力-近4季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
EPS(完全稀釋)	1.07	1.66	-0.91	-1.05	0.75	1.31	0.84	0.97
去年同期EPS成長率(%)	42.67	26.72	-208.33	-208.25	-	-	-	-
營業利益(百萬)	11639	16795	-11987	-13678	8896	8949	8422	10519
去年同期營業利益成長率(%)	30.83	87.67	-242.33	-230.03	-	-	-	-

營收年增率

2021-1~2	2020-12	2020-11	2020-10	2020-9	2020-8
-19.44	-23.24	-27.28	-42.57	-38.84	-43.58

稅前淨利較去年同期

2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
12416.0	8720.0	42.385
2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
19918.0	14351.0	38.791
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
-11083.0	10327.0	-207.3

EPS較上季

2020Q4(元)	2020Q3(元)	比率
1.07	1.66	-0.355

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	9.98	12.71	13.88	11.76	11.62
存貨周轉率	7.49	9.87	11.57	9.36	8.57

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
應收帳款周轉率	3.36	3.34	2.59	3.47	3.12	3.20	3.34	3.29
存貨周轉率	1.97	1.85	1.91	2.54	2.28	2.18	2.21	2.47

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.18	0.16	0.16	0.20	0.32
金融負債(百萬)	272	3507	10319	29688	69505
營業收入淨額(百萬)	415282	646023	767550	624108	546161
利息保障倍數	21.79	76.90	109.00	79.41	52.81
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.02	0.58

償債能力-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
負債比	0.18	0.19	0.25	0.17	0.16	0.18	0.27	0.17
金融負債(百萬)	272	272	10565	2788	3507	4368	14582	8429
營業收入淨額(百萬)	103869	93952	79930	137531	150771	160012	166123	169117
利息保障倍數	126.19	203.90	-121.15	-96.78	66.00	95.05	71.65	73.49
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	415282	646023	767550	624108	546161
推銷費用(百萬)	5592	6044	6340	6526	5995
管理費用(百萬)	4494	4730	4529	4220	4055
研究發展費(百萬)	235	224	302	219	200
推銷費用率(%)	1.35	0.94	0.83	1.05	1.10
管理費用率(%)	1.08	0.73	0.59	0.68	0.74
研究發展費用率(%)	0.06	0.03	0.04	0.04	0.04

成本指標-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業收入淨額(百萬)	103869	93952	79930	137531	150771	160012	166123	169117
推銷費用(百萬)	1372	1398	1347	1475	1502	1520	1539	1483
管理費用(百萬)	1100	1170	1059	1165	1363	1097	1162	1109
研究發展費(百萬)	54	58	71	53	65	66	46	47
推銷費用率(%)	1.32	1.49	1.69	1.07	1.00	0.95	0.93	0.88
管理費用率(%)	1.06	1.25	1.32	0.85	0.90	0.69	0.70	0.66
研究發展費用率(%)	0.05	0.06	0.09	0.04	0.04	0.04	0.03	0.03

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	X	O	O	X	O	X	X	X
18年	952.60億	75.17%	17.93%		45.10%	35534百萬	13.72%