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台灣股市加權指數AI分析報告

## 數據摘要

| 資料類型         | 日期       | 數值        |
|-----------------|------------|------------|
| 外資買賣超      | 2025-07-31 | 87.14 億   |
| 投信買賣超      | 2025-07-29 | 36.93 億   |
| 自營商-自行買賣 | 2025-07-31 | 27.96 億   |
| 自營商-避險     | 2025-07-18 | 60.08 億   |
| 大盤漲跌幅      | 2025-07-30 | 1.12%      |
| 融資增減(億)    | 2025-08-01 | 12.73 億   |
| 融資增減(%)     | 2025-08-01 | 0.55%      |
| 融資餘額(億)    | 2025-08-01 | 2325.88 億 |
| 借劵增減(股)    | 2025-08-01 | 48899764 股|
| 借劵增減(%)     | 2025-08-01 | 0.35%      |
| 借劵餘額(股)    | 2025-08-01 | 13948888238 股|
| 外資台指期留倉  | 2025-08-01 | -39537口    |
| 外資投信單月買賣超(外資) | 2025/7 | 2279.59 億 |
| 外資投信單月買賣超(投信) | 2025/6 | 605.32 億 |
| 外資投信單月買賣超(大盤漲跌幅) | 2025/6 | 5.97% |
| 收盤價          | 2025-08-01 | 23434.38   |
| 5日線           | 2025-08-01 | 23410.62   |
| 20日線          | 2025-07-30 | 22973.72   |
| 60日線          | 2025-07-30 | 22174.60   |
| 120日線         | 2025-07-30 | 21867.76   |
| 240日線         | 2025-07-30 | 22247.46   |
| 布林通道上軌    | 2025-07-30 | 23699.99   |
| 布林通道中軌    | 2025-07-30 | 22973.72   |
| 布林通道下軌    | 2025-07-30 | 22247.46   |
| KD (slowk)      | 2025-07-15 | 87.42      |
| KD (slowd)      | 2025-07-15 | 81.63      |
| MACD            | 2025-07-28 | 335.07     |
| MACD 訊號線     | 2025-07-28 | 314.75     |
| MACD 柱狀圖     | 2025-07-28 | 20.31      |
| 大盤融資維持率  | 2025-08-01 | 171.02%    |

## 籌碼面分析

### 三大法人動向

*   **外資**: 呈現買賣交錯的格局，近期（7月31日）有明顯的買超（87.14億），但在8月1日轉為賣超（-70.65億）。整體而言，近期的買賣超金額波動較大。
*   **投信**: 近期（7月29日）有較大的買超（36.93億），顯示部分法人基金可能正在佈局。
*   **自營商**: 自營商自行買賣近期（7月31日）為買超（27.96億），而避險部分則呈現較為波動的買賣，7月18日有較大的買超（60.08億）。

### 散戶與槓桿指標

*   **融資餘額**: 近期（8月1日）融資餘額為2325.88億，較前一日小幅增加，整體融資水位維持在相對高檔。這意味著散戶的槓桿使用程度仍然偏高。
*   **借劵餘額**: 近期（8月1日）借劵餘額為139.49億股，與前一日相比增加，顯示賣空壓力有所增加。

### 多空方力道

*   **外資台指期留倉**: 外資在台指期留倉淨部位持續呈現空單居多，8月1日淨空單為-39537口，顯示外資對大盤後市的看法偏向保守。
*   **借劵增減**: 借劵張數近期呈現增加趨勢，這可能意味著市場上賣出的壓力正在累積。

### 籌碼面結論

整體籌碼面顯示，外資操作轉趨謹慎，期貨部位多為淨空單，且借劵賣出張數有增加趨勢，透露出對大盤的擔憂。然而，投信近期有相對積極的買盤，以及融資水位維持高檔，可能代表部分中實戶或散戶仍有期待。市場多空力道相對拉扯，需持續觀察外資的動向。

## 技術面分析

### 趨勢與均線

根據提供的數據，加權指數在2025年8月1日的收盤價為23434.38點。從均線來看：

*   **5日均線 (SMA5)**：23410.62點，收盤價略高於5日均線。
*   **20日均線 (SMA20)**：22973.72點，收盤價顯著高於20日均線。
*   **60日均線 (SMA60)**：22174.60點，收盤價明顯高於60日均線。
*   **120日均線 (SMA120)**：21869.28點，收盤價大幅高於120日均線。
*   **240日均線 (SMA240)**：22271.36點，收盤價高於240日均線。

**分析**: 整體而言，股價位於短期、中期及長期均線之上，呈現多頭排列的趨勢。然而，近期（8月1日）股價與5日均線差距不大，且SMA統計數據顯示，5日線「下」的股票數量（921檔）與「上」的股票數量（879檔）相當接近，20日線「下」的股票數量（981檔）甚至多於「上」的股票數量（849檔），這可能暗示短期內市場動能趨緩，部分股票面臨整理壓力，但大盤整體趨勢仍偏多。

### 動能指標

*   **KD指標**:
    *   Slow K 數值為74.98，Slow D 數值為65.96。K值位於D值之上，但整體數值偏高，進入了超買區間。
    *   **分析**: KD指標顯示市場可能處於超買狀態，短期內有拉回修正的壓力。

*   **MACD**:
    *   MACD 柱狀圖（macd_hist）在8月1日為-3.33，顯示多頭動能正在減弱，但仍高於訊號線。
    *   **分析**: MACD柱狀圖的縮短，意味著上漲動能正在趨緩，潛在的回檔風險增加。

### 市場廣度 (SMA統計資料)

*   **5日線**: 8月1日，5日線「上」的股票有921檔，與「下」的979檔接近，顯示短期市場人氣持平。
*   **10日線**: 8月1日，10日線「上」的股票有849檔，而「下」的有981檔，市場多方力道略顯不足。
*   **20日線**: 8月1日，20日線「上」的股票有863檔，但「下」的有977檔，顯示中期趨勢面臨壓力，部分股票出現回調。
*   **60日線**: 8月1日，60日線「上」的股票有642檔，「下」的有1210檔。
*   **120日線**: 8月1日，120日線「上」的股票有518檔，「下」的有1333檔。
*   **240日線**: 8月1日，240日線「上」的股票有401檔，「下」的有1414檔。

**分析**: 從中期和長期的移動平均線位置來看，絕大多數的股票都處於均線下方，這與大盤指數的強勢多頭趨勢形成對比。這可能表示市場的漲幅集中在少數權值股，而中小型股的表現相對弱勢。

### 技術面結論

技術面上，雖然加權指數整體呈現多頭趨勢，位於各級均線之上，但近期動能指標（KD、MACD）出現警示，顯示市場可能過熱，短期面臨拉回修正的可能。市場廣度數據則顯示，中長期均線部位的股票家數明顯低於均線下方，與大盤指數的表現有落差，可能存在結構性風險。

## 綜合分析

### 利多因素

*   **三大法人部分買盤**: 儘管外資操作謹慎，但投信近期有相對積極的買盤，可能提供市場支撐。
*   **技術面均線多頭排列**: 大盤指數整體仍處於各主要均線之上，顯示中長期趨勢仍偏多。

### 利空因素

*   **外資期貨淨空單**: 外資在台指期留倉持續為淨空單，顯示對後市的疑慮。
*   **借劵賣出增加**: 借劵餘額的增加可能意味著市場上賣壓的累積。
*   **技術面動能指標警示**: KD指標處於超買區，MACD柱狀圖縮短，顯示上漲動能減弱，有拉回風險。
*   **市場廣度差異**: 大盤指數強勢，但多數股票位於均線下方，顯示市場漲勢可能集中，存在類股輪動或個股弱勢的風險。

### 潛在風險

*   **獲利了結賣壓**: 由於市場可能處於超買區，一旦出現不利消息或情緒轉變，可能引發獲利了結賣壓。
*   **權值股熄火**: 如果帶動大盤上漲的權值股出現回調，可能對整體指數造成壓力。
*   **全球經濟不確定性**: 若國際股市出現較大波動，可能影響台股表現。

### 未來展望

整體來看，台灣加權指數目前處於多頭趨勢，但短期內面臨一定的技術面修正壓力，並伴隨著籌碼面（外資期貨、借劵）的謹慎信號。市場廣度的分歧也提醒我們，後續的走勢可能面臨一定的挑戰。

短期內，投資人應密切關注多方能否守穩關鍵支撐點位，以及量能變化。若能有效消化短線獲利了結賣壓，並突破關鍵壓力，則多頭趨勢有望延續；反之，若跌破重要均線支撐，則可能迎來一波修正。操作上建議謹慎，留意個股的營收、獲利以及產業前景，並分散風險。

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**免責聲明**: 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，決策前請務必獨立判斷並諮詢專業意見。過去的績效不代表未來表現。報告內容可能包含預測性陳述，實際結果可能因市場變化而與預期有重大差異。使用者應自行承擔因使用本報告而產生的任何損失。

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