3054 立萬利創新

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
• 年報
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 15.23% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 4.33% (108-104)
• 本益比: -80.34
• 近四季EPS總合: -0.29 (-0.26,0.21,-0.19,-0.05)
• 融資餘額佔股本比例：3.02%
• 融資使用率：12.08%
• 近期收盤價：23.3 (2020-11-25)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	1.94	6.16	-14.77	11.77	0.33
營業利益率	-62.56	-29.46	-36.87	-6.78	-12.67
折舊負擔比率	12.31	9.68	8.33	10.84	5.03
稅前淨利率	6.53	3.26	26.80	19.84	-10.55
股東權益報酬率	0.28	0.07	5.38	4.82	-8.88
資產報酬率	0.27	0.08	4.92	4.13	-5.33
本業收入比	-1012.50	-916.67	-137.63	-34.38	120.45
業外獲益比	1125.00	1016.67	238.71	134.38	-20.45
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業毛利率	-10.52	-0.61	-2.47	-4.07	1.45	5.51	11.45	7.20
營業利益率	-51.64	-21.77	-19.14	-37.39	-54.20	-88.57	-104.46	-19.03
折舊負擔比率	6.12	2.91	3.92	8.70	9.76	21.05	16.67	8.33
稅前淨利率	-43.71	17.03	-15.18	-7.77	8.59	-53.39	76.63	23.25
股東權益報酬率	-2.24	1.87	-1.66	-0.40	0.32	-1.47	1.78	1.10
資產報酬率	-2.05	1.72	-1.41	-0.35	0.31	-1.39	1.71	0.94
本業收入比	119.05	-129.41	125.00	425.00	-550.00	170.00	-131.58	-81.82
業外獲益比	-19.05	235.29	-25.00	-350.00	650.00	-70.00	231.58	181.82
無形資產佔淨值比	0.10	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	-109	-123	96	113	63
自由現金流量(百萬)	53	24	513	150	-122
稅後淨利(百萬)	3	1	82	63	-103

現金流量-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營運現金流量(百萬)	36	113	-167	-2	5	-90	-22	-13
自由現金流量(百萬)	24	57	-101	10	2	-31	72	-10
稅後淨利(百萬)	-21	18	-16	-4	3	-15	18	11

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	0.03	0.01	0.69	0.58	-0.96
EPS成長率(%)	200.00	-98.55	18.97	160.42	-785.71
營業利益(百萬)	-81	-55	-128	-22	-106
營業利益成長率(%)	-47.27	57.03	-481.82	79.25	-404.76

成長能力-近4季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
EPS(完全稀釋)	-0.26	0.21	-0.19	-0.05	0.04	-0.17	0.22	0.11
去年同期EPS成長率(%)	-750.00	223.53	-186.36	-145.45	-	-	-	-
營業利益(百萬)	-25	-22	-20	-17	-22	-17	-25	-9
去年同期營業利益成長率(%)	-13.64	-29.41	20.00	-88.89	-	-	-	-

營收年增率

2020-10	2020-9	2020-8	2020-7	2020-6	2020-5
-50.12	-26.82	2.38	127.53	292.97	511.07

稅前淨利較去年同期

2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
-21.0	4.0	-625.0
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
17.0	-10.0	270.0
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
-16.0	19.0	-184.2

EPS較上季

2020Q3(元)	2020Q2(元)	比率
-0.26	0.21	-2.238

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	14.26	37.99	83.98	5.94	5.70
存貨周轉率	1.63	7.37	3.54	1.71	4.72

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
應收帳款周轉率	7.35	39.93	18.30	3.54	3.60	1.95	2.28	4.71
存貨周轉率	0.86	0.91	0.71	0.45	1.02	1.68	2.47	2.27

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.15	0.03	0.04	0.13	0.34
金融負債(百萬)	0	0	0	161	480
營業收入淨額(百萬)	130	186	348	323	835
利息保障倍數	41.00	21.40	229.13	8.33	-7.93
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

償債能力-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
負債比	0.07	0.07	0.15	0.15	0.07	0.05	0.05	0.03
金融負債(百萬)	28	28	126	0	0	0	0	0
營業收入淨額(百萬)	49	103	102	46	41	19	24	48
利息保障倍數	-46.93	21.09	-443.23	-43.09	86.76	-128.75	1426.08	81.88
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	130	186	348	323	835
推銷費用(百萬)	44	24	10	2	30
管理費用(百萬)	18	17	34	29	44
研究發展費(百萬)	17	26	33	29	35
推銷費用率(%)	33.85	12.90	2.87	0.62	3.59
管理費用率(%)	13.85	9.14	9.77	8.98	5.27
研究發展費用率(%)	13.08	13.98	9.48	8.98	4.19

成本指標-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業收入淨額(百萬)	49	103	102	46	41	19	24	48
推銷費用(百萬)	15	18	10	11	12	10	11	7
管理費用(百萬)	4	7	5	0	5	1	12	2
研究發展費(百萬)	0	1	3	3	4	5	5	5
推銷費用率(%)	30.61	17.48	9.80	23.91	29.27	52.63	45.83	14.58
管理費用率(%)	8.16	6.80	4.90	-0.00	12.20	5.26	50.00	4.17
研究發展費用率(%)	0.00	0.97	2.94	6.52	9.76	26.32	20.83	10.42

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	X	X	O	O	X	X	X	X	X
18年	8.78億	87.19%	6.99%	0.0%	40.77%	-20百萬	-8.96%