1101 台灣水泥

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 22.19% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 25.53% (108-104)
• 本益比: 10.31
• 近四季EPS總合: 4.36 (0.55,1.19,1.2,1.42)
• 近期收盤價：44.95 (2020-08-03)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	108	107	106	105	104
營業毛利率	29.25	26.96	19.24	20.08	15.51
營業利益率	24.56	22.62	14.2	14.55	10.33
折舊負擔比率	5.63	4.92	6.19	7.36	7.50
稅前淨利率	26.58	24.52	14.06	12.86	9.25
股東權益報酬率	12.54	12.94	6.88	5.84	4.36
資產報酬率	7.65	7.98	4.42	3.73	2.90
本業收入比	92.41	92.26	101.00	113.19	111.63
業外獲益比	7.59	7.74	-1.00	-13.19	-11.63
無形資產佔淨值比	5.35	5.94	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	109.1	108.4	108.3	108.2	108.1	107.4	107.3	107.2
營業毛利率	26.3	29.47	31.52	29.72	25.59	25.55	26.76	30.82
營業利益率	20.3	26.3	26.32	24.69	19.85	20.62	22.85	26.95
折舊負擔比率	7.73	4.79	6.02	5.43	6.55	4.31	4.79	4.65
稅前淨利率	21.54	24.91	28.93	29.76	22.1	22.24	25.92	29.48
股東權益報酬率	1.67	3.22	3.55	3.74	2.08	2.93	3.67	4.65
資產報酬率	1.07	1.92	2.05	2.19	1.31	1.87	2.26	2.77
本業收入比	94.21	105.56	90.99	82.96	89.83	92.74	88.15	91.41
業外獲益比	5.79	-5.56	9.01	17.03	10.19	7.26	11.87	8.59
無形資產佔淨值比	5.39	5.35	5.55	5.48	5.66	5.94	6.56	6.72

現金流量-近5年

	108	107	106	105	104
營運現金流量	28871.0	22151.0	12311.0	18750.0	21763.0
自由現金流量	17747.0	-13421.0	13367.0	18805.0	13930.0
稅後淨利	24211.0	21181.0	7594.0	6358.0	5776.0

現金流量-近8季

	109.1	108.4	108.3	108.2	108.1	107.4	107.3	107.2
營運現金流量	7608.0	11183.0	4453.0	8336.0	4899.0	7659.0	3805.0	8453.0
自由現金流量	-16195.0	10834.0	2693.0	3631.0	588.0	-24797.0	2455.0	9452.0
稅後淨利	3000.0	6492.0	6538.0	7230.0	3952.0	5237.0	5934.0	7064.0

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	108	107	106	105	104
應收帳款周轉率	3.12	3.8	4.16	4.46	4.01
存貨周轉率	9.87	10.21	9.21	8.03	8.15

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	109.1	108.4	108.3	108.2	108.1	107.4	107.3	107.2
應收帳款周轉率	0.61	0.89	0.83	0.88	0.68	0.95	0.95	1.09
存貨周轉率	1.95	2.81	2.26	2.29	1.93	2.82	2.63	2.54

償債能力-近5年

	108	107	106	105	104
負債比	0.43	0.43	0.44	0.45	0.47
金融負債	339106百萬	326577百萬	0	0	0
營業收入淨額	122783百萬	124595百萬	98312百萬	89564百萬	93679百萬
利息保障倍數	15.84	13.41	8.19	7.01	5.62
長期銀行借款占稅後淨利比	1.26	1.16	5.73	8.39	10.04

償債能力-近8季

	109.1	108.4	108.3	108.2	108.1	107.4	107.3	107.2
負債比	0.42	0.43	0.45	0.47	0.43	0.43	0.40	0.46
金融負債	77744百萬	80298百萬	84193百萬	83228百萬	91387百萬	82800百萬	73994百萬	86676百萬
營業收入淨額	21976百萬	35221百萬	30838百萬	31367百萬	25356百萬	34937百萬	32157百萬	33321百萬
利息保障倍數	10.0	17.24	16.59	17.94	11.46	13.28	13.39	16.94
長期銀行借款占稅後淨利比	8.59	4.71	4.40	2.84	4.80	4.70	6.08	7.65

成長能力-近5年

	108	107	106	105	104
EPS(完全稀釋)	4.25	4.37	2.03	1.72	1.56
EPS成長率(%)	-2.75	115.27	18.02	10.26	-46.76
營業利益	30157.0	28181.0	13963.0	13034.0	9674.0
營業利益成長率(%)	7.01	101.83	7.13	34.73	-51.28

成長能力-近4季

	109.1q	108.4q	108.3q	108.2q
EPS	0.55	1.19	1.2	1.42
去年同期EPS成長率(%)	-28.57	10.19	0.0	-5.96
營業利益	4460.0	9262.0	8117.0	7744.0
去年同期營業利益成長率(%)	-11.38	28.55	10.48	-13.75

營收年增率

109-6	109-5	109-4	109-3	109-1~2	108-12
0.95	-5.67	-3.58	-12.9	-1.66	8.33

稅前淨利較去年同期

109.1q(百萬)	108.1q(百萬)	YoY(%)
4734.0	5603.0	-15.50
108.4q(百萬)	107.4q(百萬)	YoY(%)
8774.0	7769.0	12.936
108.3q(百萬)	107.3q(百萬)	YoY(%)
8921.0	8335.0	7.0305

EPS較上季

109.1q(元)	108.4q(元)	比率
0.55	1.19	-0.537

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	O	O	O	O	X	X	X
58年	566.56億	37.23%	42.28%	8.9%	61.75%	31580百萬	6.68%