AI股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類別       | 技術指標         | 日期        | 數值   |
|----------------|-------------------|-------------|--------|
| **基本面**     | 每月營收 (億)     | 2025/6      | 33.13  |
|                | 合約負債 (億)     | 24Q4        | 13.33  |
|                | EPS (元)          | 25Q1        | -0.13  |
|                | 毛利率 (%)        | 24Q4        | 10.80  |
|                | 營業利益率 (%)    | 24Q4        | -0.99  |
|                | 稅後淨利率 (%)    | 24Q4        | -0.51  |
| **技術面**     | 收盤價 (元)       | 2025-07-30  | 21.75  |
|                | 5日移動平均 (元)  | 2025-07-29  | 20.67  |
|                | 20日移動平均 (元) | 2025-07-29  | 17.6225|
|                | 60日移動平均 (元) | 2025-07-29  | 16.151667|
|                | 120日移動平均 (元)| 2025-07-29  | 16.092917|
|                | 240日移動平均 (元)| 2025-07-29  | 16.726458|
|                | 上布林通道 (元)   | 2025-07-29  | 21.462354|
|                | 中布林通道 (元)   | 2025-07-29  | 17.6225|
|                | 下布林通道 (元)   | 2025-07-29  | 13.782646|
|                | SlowK (%)         | 2025-07-29  | 81.481481|
|                | SlowD (%)         | 2025-07-29  | 90.713430|
|                | MACD              | 2025-07-29  | 1.290151|
|                | MACD Signal       | 2025-07-29  | 0.749533|
|                | MACD Hist         | 2025-07-29  | 0.540618|
| **籌碼面**     | 外資持股 (%)      | 2025-07-30  | 6.59   |
|                | 投信持股 (%)      | 2025-07-30  | 0.02   |
|                | 自營商持股 (%)    | 2025-07-30  | 0.53   |
|                | 外資買賣 (-億)   | 2025-07-30  | -1.128 |
|                | 投信買賣 (-億)   | 2025-07-30  | -0.001 |
|                | 自營商買賣 (-億) | 2025-07-30  | 0.0389 |
|                | 融資餘額 (張)     | 2025-07-30  | 26615  |
|                | 融券餘額 (張)     | 2025-07-30  | 5103   |
|                | 劵資比 (%)        | 2025-07-30  | 19.17  |
|                | 總股東人數        | 2025-07-25  | 80413  |
|                | 當沖率 (%)        | 2025-07-30  | 63.83  |

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## 台玻 (1802) 基本面分析

根據提供的資料，台玻 (1802) 在基本面部分呈現以下狀況：

**近期營收表現：**

*   **每月營收：** 最近一次的營收數據為 2025 年 6 月，為 33.13 億，較上月 (33.3 億) 微幅下降 0.51%，年減 5.99%。相較於 2025 年 4 月的 36.92 億，顯示近期營收有波動。
*   **累計營收：** 從 2021 年起，每年的累計營收呈現增長趨勢，但近期（2024 年）的年增率有所放緩。2024 年 12 月營收為 39.97 億，年增 2.39%。

**獲利能力：**

*   **EPS：** 最近期的 EPS 為 25Q1 的 -0.13 元，呈現虧損，且年減幅度達 44.44%，顯示獲利能力下滑。2024 年 Q4 的 EPS 為 -0.02 元，同樣為負值。
*   **毛利率：** 最近期的毛利率（24Q4）為 10.80%，較上季（24Q3）的 3.41% 大幅提升，但年增率為 -3.87%。
*   **營業利益率：** 最近期的營業利益率（24Q4）為 -0.99%，持續為負值，顯示本業獲利能力不佳。
*   **稅後淨利率：** 最近期的稅後淨利率（24Q4）為 -0.51%，同樣為負值。

**成長能力：**

*   **合約負債：** 最近期的合約負債（25Q1）為 12.99 億，相較於 24Q4 的 13.33 億，呈現小幅下降。從長期來看，合約負債大致維持在 11-14 億的區間。

**整體而言，** 台玻在近期營收上維持一定規模，但獲利能力，尤其是 EPS、營業利益率和稅後淨利率，近期表現不佳，呈現虧損。毛利率雖有回升，但仍需關注能否持續改善。

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## 台玻 (1802) 技術面分析

**趨勢與均線：**

*   **近期股價走勢：** 從 2025 年 7 月 25 日的收盤價 20.75 元，到 7 月 30 日的 21.75 元，股價呈現小幅上漲。
*   **移動平均線：**
    *   5 日均線 (20.67 元) 位於 20 日均線 (17.6225 元) 之上，且 20 日均線位於 60 日均線 (16.151667 元) 之上，顯示短期及中期均線呈現多頭排列。
    *   然而，2025 年 7 月 29 日的收盤價 21.55 元，最高價 22.30 元，最低價 21.35 元。近期股價在 20.75 元附近震盪，有挑戰上檔壓力區的跡象。
    *   從 7 月 29 日的數據來看，收盤價 21.55 元高於 5 日均線 (20.67 元) 和 20 日均線 (17.6225 元)，但低於布林通道的上軌 (21.462354 元)，顯示股價可能面臨壓力。

**動能指標：**

*   **KD 指標：**
    *   最近期的 SlowK 為 81.481481%，SlowD 為 90.713430%，兩者均處於超買區 (>80%)，且 K 值向上穿越 D 值，呈現黃金交叉，這可能預示著股價短期內有回檔的風險，或是進入盤整階段。
*   **MACD 指標：**
    *   MACD (1.290151) 位於零軸之上，且 MACD 訊號線 (0.749533) 之下，MACD 柱狀圖 (0.540618) 為正，顯示目前市場偏向多頭。然而，MACD 柱狀圖有縮小的趨勢，可能表示動能正在減緩。

**總體技術面評估：**

目前台玻的股價呈現中短期均線多頭排列，但短期動能指標 KD 已進入超買區，顯示股價可能面臨回檔壓力。MACD 雖然為正，但動能有減緩跡象。投資人需留意股價是否能有效突破布林通道上軌，並關注 KD 指標是否會出現背離或回檔訊號。

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## 台玻 (1802) 籌碼面分析

**三大法人動向：**

*   **外資：** 近五天趨勢顯示外資持股呈現小幅上升趨勢，但買賣超部分，2025 年 7 月 30 日為賣超 -11280 張，成交比重 9.88%，顯示外資近期有調節跡象。
*   **投信：** 投信持股比例非常低（0.02%），且買賣超數據顯示近期幾乎沒有進出。
*   **自營商：** 自營商持股比例相對較高（0.53%），近期買賣超部分，2025 年 7 月 30 日為買超 389 張，成交比重 0.34%，顯示自營商有小幅買進。

**散戶與槓桿指標：**

*   **融資：** 近期融資餘額呈現波動，2025 年 7 月 30 日為 26615 張，近期有減少跡象，但 7 月 28 日曾有大幅增加。融資使用率為 3.66%，相對穩定。
*   **融券：** 近期融券餘額呈現波動，2025 年 7 月 30 日為 5103 張，近期有減少跡象。劵資比為 19.17%，顯示融券部位相對於融資部位較高。
*   **當沖率：** 最近期的當沖率為 63.83%，顯示市場上當沖交易活躍，這可能代表股價波動較劇烈，且籌碼較不穩定。

**多空方力道：**

*   從三大法人來看，外資近期有調節跡象，而自營商有小幅買進。投信進出不大。
*   融資、融券部位的變化顯示市場籌碼不確定性。
*   高當沖率暗示市場情緒較為短線。

**籌碼面結論：**

籌碼面顯示台玻的籌碼相對較為分散，且當沖交易活躍，可能導致股價波動性較大。外資的調節和散戶融資、融券的波動，都增加了籌碼面的不確定性。需關注法人後續的動向，以及市場情緒的變化。

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## 綜合分析與展望

**利多因素：**

1.  **移動平均線多頭排列：** 短、中期均線呈現多頭排列，顯示中長期趨勢仍偏多。
2.  **部分指標顯示股價回升：** 近期股價從低點有所反彈，且部分技術指標（如 MACD）在零軸之上。
3.  **部分成本指標改善：** 雖然營收數字波動，但部分成本指標（如毛利率）在 24Q4 有明顯回升。

**利空因素：**

1.  **獲利能力下滑：** 最近期的 EPS 為負數，營業利益率和稅後淨利率也為負，顯示獲利能力面臨嚴峻挑戰。
2.  **KD 指標超買：** KD 指標進入超買區，可能預示短期回檔或整理的風險。
3.  **高當沖率：** 高當沖率代表市場投機氣氛濃厚，股價波動可能加劇，且籌碼較不穩定。
4.  **外資調節：** 近期外資的賣超行為可能對股價造成壓力。

**潛在風險：**

1.  **營收波動：** 近期營收數字有波動，若未能有效改善，將影響獲利能力。
2.  **產業景氣：** 玻璃產業景氣狀況、原物料成本變動，以及下游需求都可能影響台玻的營運。
3.  **國際經濟情勢：** 全球經濟放緩、地緣政治風險等都可能影響企業的營運及股價。
4.  **中國大陸市場競爭：** 台玻在中國大陸市場有營運，當地市場競爭激烈，可能影響獲利。

**未來展望：**

台玻目前處於一個關鍵的觀察點。技術面上，股價雖然有反彈跡象，但短期面臨超買壓力。基本面上，獲利能力的改善是當務之急。若公司能有效提升 EPS、營業利益率和稅後淨利率，並在營收上持續成長，配合穩定的籌碼面，則有機會挑戰更高的價格。

然而，目前較為嚴峻的獲利表現以及籌碼面的不確定性，都讓投資人需要謹慎。未來觀察重點應放在公司能否有效降低成本、提升產品附加價值、開拓新市場，並改善整體獲利能力。此外，持續關注法人動態和市場消息，對於判斷台玻的後續走勢至關重要。

**建議：**

目前台玻的投資價值仍需觀察其獲利能力的實際改善情況。投資人可謹慎看待，並在技術面出現較明確的回檔或止跌訊號時，再考慮介入。若看好產業前景且具備較高的風險承受能力，可分批佈局，並嚴設停損點。

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**免責聲明：**

本報告僅為基於所提供之資訊進行的分析，不構成任何投資建議。投資人應基於自身判斷並自行承擔投資風險。本報告不對任何因使用本報告內容而導致的直接或間接損失負責。投資有賺有賠，請務必詳閱公開說明書。