AI股票分析報告 - 台玻 (1802)

## 數據摘要

| 資料類別 | 指標名稱 | 最新一筆記錄 | 日期 |
|---|---|---|---|
| **基本面** | 每月營收 | 33.13 | 2025/6 |
|  | 合約負債 | 12.99 | 25Q1 |
|  | EPS | -0.13 | 25Q1 |
|  | 毛利率 (%) | 10.95 | 25Q1 |
|  | 營業利益率 (%) | -1.69 | 25Q1 |
|  | 稅後淨利率 (%) | -4.24 | 25Q1 |
| **技術面** | 收盤價 | 23.9 | 2025-07-31 |
|  | 開盤價 | 21.6 | 2025-07-31 |
|  | 最高價 | 23.9 | 2025-07-31 |
|  | 最低價 | 21.1 | 2025-07-31 |
|  | 成交量 | 175,046 張 | 2025-07-31 |
|  | SMA5 | 21.33 | 2025-07-30 |
|  | SMA20 | 17.9075 | 2025-07-30 |
|  | SMA60 | 16.274167 | 2025-07-30 |
|  | SMA120 | 16.135833 | 2025-07-30 |
|  | SMA240 | 16.744792 | 2025-07-30 |
|  | 布林通道上軌 | 22.070705 | 2025-07-30 |
|  | 布林通道中軌 | 17.9075 | 2025-07-30 |
|  | 布林通道下軌 | 13.744295 | 2025-07-30 |
|  | KD 慢速 k | 84.328358 | 2025-07-30 |
|  | KD 慢速 d | 86.460423 | 2025-07-30 |
|  | MACD | 1.404704 | 2025-07-30 |
|  | MACD 訊號線 | 0.880567 | 2025-07-30 |
|  | MACD 柱狀圖 | 0.524137 | 2025-07-30 |
| **籌碼面** | 外資持股 (%) | 6.4 | 2025-07-31 |
|  | 投信持股 (%) | 0.03 | 2025-07-31 |
|  | 自營商持股 (%) | 0.69 | 2025-07-31 |
|  | 外資買賣 (-2033 張) | -2033 | 2025-07-31 |
|  | 投信買賣 (195 張) | 195 | 2025-07-31 |
|  | 自營商買賣 (4571 張) | 4571 | 2025-07-31 |
|  | 融資餘額 | 45444 | 2025-07-31 |
|  | 融券餘額 | 7907 | 2025-07-31 |
|  | 劵資比 (%) | 17.4% | 2025-07-31 |
|  | 融資使用率 (%) | 6.25% | 2025-07-31 |
|  | 當沖率 (%) | 49.93% | 2025-07-31 |

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## 基本面分析

台玻 (1802) 最近的營收表現顯示出較大的波動。2025 年 6 月營收為 33.13 億元，月減 0.51%，年減 5.99%，整體營運呈現下滑趨勢。從成長能力和財務比率來看，25Q1 的 EPS 為 -0.13 元，顯示公司本季度的獲利能力為負。毛利率為 10.95%，營業利益率為 -1.69%，稅後淨利率為 -4.24%，皆呈現虧損狀態。合約負債在 25Q1 為 12.99 億元，相較於 24Q4 的 13.33 億元略有下降，但整體仍在較高水平，顯示公司仍有未來收入的保證。然而，近期季度 EPS 為負，以及較低的毛利率和營業利益率，都表明公司目前面臨較大的經營壓力。

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## 技術面分析

**趨勢與均線：**
近期台玻的股價走勢較為震盪。從提供的日線技術指標來看，股價在 2025 年 7 月 31 日收盤價為 23.9 元，最高曾觸及 23.9 元，最低來到 21.1 元。從均線來看，股價目前處於 SMA5 (21.33)、SMA20 (17.9075)、SMA60 (16.274167)、SMA120 (16.135833)、SMA240 (16.744792) 等均線之上，顯示中長期均線呈現多頭排列，但短期均線 SMA5 和 SMA20 之間有一定差距，可能暗示著短期內的價格波動。布林通道的上軌為 22.07，中軌為 17.91，下軌為 13.74。近期股價一度觸及或超過上軌，可能顯示短期內有超漲的跡象。

**動能指標：**
KD 指標方面，慢速 K 值為 84.33，慢速 D 值為 86.46，顯示處於超買區間，且有形成死亡交叉的跡象，這可能預示著短期內股價有回調的風險。MACD 指標方面，MACD 值為 1.40，訊號線為 0.88，柱狀圖為 0.52，MACD 柱狀圖為正且高於訊號線，顯示目前價格動能偏多，但 K 值的高檔和死亡交叉的跡象可能會使多頭動能減弱。

**結論：**
從技術面來看，台玻的中長期均線趨勢有利，但短期指標顯示超買和潛在的回調風險，需要謹慎觀察。

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## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
截至 2025 年 7 月 31 日，外資持股比例為 6.4%，近期呈現小幅賣超 (-2033 張)。投信持股比例相對較低，為 0.03%，近期買超 (195 張)。自營商持股比例為 0.69%，近期為較積極的買超 (4571 張)。整體而言，三大法人近期買賣超力道並不一致，外資的賣超和投信的保守態度值得關注。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額在 2025 年 7 月 31 日為 45444 張，近期資增 (-735 張至 35216 張，但 7/24 突然大幅增加 7337 張)，融資使用率為 6.25%，處於相對健康水平。融券餘額為 7907 張，券資比為 17.4%，顯示融券張數相對較少，市場上做空意願不高。當沖率為 49.93%，顯示當日沖銷交易佔比較高，這可能意味著市場短期投機行為較為活躍。

**多空方力道：**
從籌碼數據來看，雖然外資近期有小幅賣超，但自營商的積極買入，加上相對穩定的融資水位，顯示市場並非完全看空。不過，當沖比例偏高，且日周轉率和 5 日周轉率相對較高，可能代表市場短期波動較大，操作風險也相對較高。

**結論：**
籌碼面顯示，外資的動向為市場帶來不確定性，但內資（自營商）的積極參與以及穩定的融資水位提供了一定的支撐。不過，高當沖率也暗示著市場的短期投機性較強。

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## 綜合分析與展望

**利多因素：**

*   **長期均線排列多頭：** 技術面上，台玻的長期均線呈現多頭排列，顯示公司在中長期具有一定的上升潛力。
*   **自營商買盤積極：** 自營商近期積極買入，可能代表市場對該股票有潛在的正面看法。
*   **合約負債穩定：** 合約負債維持在一定水平，這為公司未來的營收提供了一定程度的保障。

**利空因素：**

*   **近期獲利能力下降：** 基本面數據顯示，最近一季 EPS 為負，毛利率、營業利益率和稅後淨利率均為負值，這對股價構成壓力。
*   **營收成長趨緩：** 月營收年減，顯示近期營運成長動能不足。
*   **KD 指標超買與潛在死亡交叉：** 技術面的 KD 指標顯示超買狀態，且有死亡交叉的跡象，預示短期內股價可能面臨回檔壓力。
*   **高當沖率：** 高當沖率意味著市場投機氣氛濃厚，可能導致股價波動加劇。

**潛在風險：**

*   **產業景氣波動：** 玻璃產業受景氣影響較大，若整體產業需求放緩，將直接影響台玻的營運。
*   **原材料成本波動：** 原材料價格的變動可能影響公司的生產成本和利潤率。
*   **外資持續賣壓：** 若外資持續採取賣超策略，可能對股價造成進一步壓力。
*   **政策與法規風險：** 任何來自政府的監管政策或產業法規變化，都可能影響公司的營運。

**未來展望：**
台玻目前正處於一個較為關鍵的時期。基本面上的虧損和營收下滑是其面臨的主要挑戰，這需要公司在成本控制、產品創新和市場開拓方面尋求突破。技術面上，雖然長期趨勢仍有支撐，但短期指標的警示信號不容忽視。籌碼面上，外資的動向是觀察的重點。

從長遠來看，若台玻能有效改善其獲利能力，提升營收成長動能，並在技術指標上走出盤整或回調區域，則仍有上漲空間。然而，在基本面出現明顯改善之前，投資者應保持謹慎，並密切關注公司的營運狀況和產業的整體趨勢。

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## 免責聲明

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