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# AI 股票分析報告 - 創意 (3443)

## 數據摘要

| 數據類別 | 指標名稱 | 最新日期 | 最新數值 |
|---|---|---|---|
| **基本面** | 每月營收 | 2025/7 | 22.33 |
|  | 合約負債 | 25Q2 | 109.94 |
|  | EPS | 25Q2 | 5.83 |
|  | 毛利率 (%) | 25Q2 | 33.32 |
|  | 營業利益率 (%) | 25Q2 | 15.46 |
|  | 稅後淨利率 (%) | 25Q2 | 12.80 |
| **技術面** | 開盤價 (日) | 2025-08-26 | 1335.0 |
|  | 最高價 (日) | 2025-08-26 | 1415.0 |
|  | 最低價 (日) | 2025-08-26 | 1325.0 |
|  | 收盤價 (日) | 2025-08-26 | 1395.0 |
|  | 成交量 (日) | 2025-08-26 | 7991 |
|  | SMA5 (日) | 2025-08-26 | 1245.0 |
|  | SMA20 (日) | 2025-08-26 | 1228.75 |
|  | SMA60 (日) | 2025-08-26 | 1203.83 |
|  | SMA120 (日) | 2025-08-26 | 1153.13 |
|  | SMA240 (日) | 2025-08-26 | 1196.35 |
|  | 布林通道上軌 (日) | 2025-08-26 | 1340.46 |
|  | 布林通道中軌 (日) | 2025-08-26 | 1228.75 |
|  | 布林通道下軌 (日) | 2025-08-26 | 1117.04 |
|  | SlowK (日) | 2025-08-26 | 92.16 |
|  | SlowD (日) | 2025-08-26 | 69.57 |
|  | MACD (日) | 2025-08-26 | 14.38 |
|  | MACD Signal (日) | 2025-08-26 | 0.93 |
|  | MACD Histogram (日) | 2025-08-26 | 13.45 |
|  | 當沖率 (%) (日) | 2025-08-26 | 43.9 |
|  | 周轉率 (日) | 2025-08-26 | 5.96% |
|  | 5日周轉率 (日) | 2025-08-26 | 13.49% |
|  | 20日周轉率 (日) | 2025-08-26 | 36.85% |
|  | 開盤價 (周) | 2025-09-01 | 1225.0 |
|  | 最高價 (周) | 2025-09-01 | 1415.0 |
|  | 最低價 (周) | 2025-09-01 | 1225.0 |
|  | 收盤價 (周) | 2025-09-01 | 1395.0 |
|  | SMA5 (周) | 2025-09-01 | 1255.0 |
|  | SMA12 (周) | 2025-09-01 | 1225.83 |
|  | SMA20 (周) | 2025-09-01 | 1172.55 |
|  | SlowK (周) | 2025-09-01 | 94.81 |
|  | SlowD (周) | 2025-09-01 | 67.05 |
|  | 開盤價 (月) | 2025-09-01 | 1200.0 |
|  | 最高價 (月) | 2025-09-01 | 1415.0 |
|  | 最低價 (月) | 2025-09-01 | 1160.0 |
|  | 收盤價 (月) | 2025-09-01 | 1395.0 |
|  | SlowK (月) | 2025-09-01 | 70.27 |
|  | SlowD (月) | 2025-09-01 | 57.29 |
| **籌碼面** | 外資持股 (%) | 2025-08-26 | 23.02 |
|  | 投信持股 (%) | 2025-08-26 | 3.43 |
|  | 自營商持股 (%) | 2025-08-26 | 4.69 |
|  | 外資買賣超 (張) | 2025-08-26 | 804 |
|  | 投信買賣超 (張) | 2025-08-26 | 771 |
|  | 自營商買賣超 (張) | 2025-08-26 | 271 |
|  | 融資餘額 | 2025-08-26 | 2608 |
|  | 融券餘額 | 2025-08-26 | 165 |
|  | 融資使用率 (%) | 2025-08-26 | 7.78 |
|  | 劵資比 (%) | 2025-08-26 | 6.33% |

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## 基本面分析

創意 (3443) 最近的每月營收表現顯示出波動，2025年7月營收為22.33，較前月下滑7.7%，也較去年同期下滑23.08%。然而，回顧過去的營收數據，公司在2025年3月曾出現顯著的成長。

合約負債在25Q2（2025年第二季）達到109.94，較前一季度增長24.8%，且較去年同期大幅成長118.92%，這表明公司在手訂單的能見度或長期合約的價值有所提升。

EPS 在25Q2為5.83，年減13.88%，這可能與營收和獲利能力的波動有關。毛利率在25Q2為33.32%，營業利益率為15.46%，稅後淨利率為12.80%。與前幾季相比，這些獲利指標在25Q2有所回落，但從歷史數據來看，毛利率仍處於相對健康的水平。

整體而言，雖然近期營收和獲利表現出現波動，但合約負債的強勁增長顯示出公司未來成長的潛力。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**
從日線級別的數據來看，創意 (3443) 在2025年8月26日的股價收於1395.0，處於近期高點附近。股價在SMA5 (1245.0)、SMA20 (1228.75)、SMA60 (1203.83) 等短期至中期均線之上，顯示短期及中期趨勢偏多。然而，股價目前尚未明顯突破SMA120 (1153.13) 和SMA240 (1196.35) 的價位，這兩條長期均線仍構成潛在的壓力。布林通道顯示價格在中軌 (1228.75) 之上，但尚未觸及上軌 (1340.46)，顯示上方仍有上漲空間，但短期內可能面臨一定的阻力。

週線圖的 Moving Average Convergence Divergence (MACD) 指標顯示，MACD 柱狀圖 (13.45) 位於正值區域，且 MACD (14.38) 高於 Signal Line (0.93)，這表明短期動能偏強。然而，需要注意MACD柱狀圖在近期出現收斂趨勢，可能預示著動能正在減弱。

**動能指標：**
日線級別的 SlowK (92.16) 和 SlowD (69.57) 指標顯示，KD 指標處於超買區間，這可能預示著短期內股價有回調的風險。週線級別的 SlowK (94.81) 和 SlowD (67.05) 也顯示出類似的跡象，SlowK 處於超買狀態，SlowD 則處於相對高位。月線級別的 SlowK (70.27) 和 SlowD (57.29) 則顯示買盤動能較為溫和，未進入極度超買區域。

**結論：**
創意 (3443) 近期的技術面呈現多頭格局，短期均線支撐良好，但KD指標的超買現象值得留意，可能預示短期內有技術性回調的可能。從週線級別來看，趨勢依然偏多，但動能有所減緩。

## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
根據2025年8月26日的數據，外資持股比例為23.02%，較前一日增加0.6%，顯示外資持續買盤。投信持股比例為3.43%，也較前一日增加0.58%，表示投信也積極佈局。自營商持股比例為4.69%，較前一日增加0.2%，同樣顯示買盤意願。三大法人近期整體呈現買超趨勢，尤其外資和投信的買盤相對積極。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額在2025年8月26日為2608，較前一日減少261，融資使用率為7.78%，呈現下降趨勢。融券餘額為165，較前一日增加57，劵資比為6.33%，顯示融券張數有所增加，但整體券資比尚在相對健康的範圍內。

**多空方力道：**
三大法人近期持續的買盤以及股價的穩健表現，顯示多方力道較為強勁。儘管融資使用率略有下降，但整體籌碼結構尚稱穩定。

**結論：**
籌碼面來看，創意 (3443) 受到三大法人買盤的青睞，尤其是外資和投信近期積極佈局，為股價提供穩健的支撐。融資融券數據雖有波動，但整體籌碼結構尚稱健康，顯示市場對該股票的信心度較高。

## 綜合分析與展望

**利多因素：**
1.  **強勁的合約負債增長：** 25Q2 合約負債的大幅增加，顯示公司在手訂單能見度高，為未來營收和獲利提供了重要的成長動能。
2.  **三大法人積極買盤：** 外資、投信及自營商近期持續的買超，為股價提供了重要的籌碼支撐，顯示市場對公司前景的看好。
3.  **技術面多頭趨勢：** 股價處於短期和中期均線之上，顯示技術面走勢偏多。

**利空因素：**
1.  **近期營收波動：** 2025年7月營收出現下滑，可能對市場情緒造成短期影響。
2.  **獲利指標回落：** 25Q2 的 EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率較前一季度有所下滑，需關注後續是否能改善。
3.  **KD 指標超買：** 日線級別的 KD 指標進入超買區，可能預示短期內存在技術性回調的風險。

**潛在風險：**
1.  **產業景氣循環：** 半導體產業景氣波動可能影響公司的營收和獲利，若整體產業進入下行週期，將對公司營運造成壓力。
2.  **競爭加劇：** IC 設計產業競爭激烈，若有新的競爭者進入或競爭對手推出更具優勢的產品，可能對創意 (3443) 的市佔率和獲利能力造成影響。
3.  **地緣政治風險：** 全球地緣政治的不確定性，例如貿易戰或供應鏈問題，可能影響公司的生產和銷售。

**未來展望：**
創意 (3443) 在AI晶片設計領域具有一定的技術優勢，合約負債的增長是重要的正面訊號。雖然近期營收和獲利出現波動，但若能有效維持其在AI和高速運算領域的技術領先地位，並順利將手中訂單轉化為營收，未來仍有成長的空間。

技術面上，建議密切關注股價在關鍵均線和布林通道上軌的表現，以及KD指標的回調風險。籌碼面上，三大法人的持續買盤是正向指標，但需觀察其力道是否持續。

整體而言，創意 (3443) 是一家在AI與高速運算領域具有潛力的公司，但短期內需留意營收的波動和技術指標的超買訊號。投資人應持續關注公司基本面的改善以及產業景氣的變化。

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**免責聲明：**
本報告僅為基於所提供資訊的 AI 分析，不構成任何投資建議。投資有風險，請在做出任何投資決策前，進行獨立的判斷並諮詢專業的財務顧問。本報告不對因依賴本報告內容所進行的投資決策負責。