AI股票分析報告 - 台塑 (1301)

## 數據摘要

| 資料類別 | 技術指標 | 最新記錄日期 | 最新數值 |
|---|---|---|---|
| **基本面** | 每月營收 | 2025/6 | 143.62 |
|  | 合約負債 | 2025Q1 | 5.05 |
|  | EPS | 2025Q1 | 0.01 |
|  | 毛利率(%) | 2025Q1 | 5.21 |
|  | 營業利益率(%) | 2025Q1 | -1.89 |
|  | 稅後淨利率(%) | 2025Q1 | 0.11 |
| **技術面** | 日成交價 (收盤) | 2025-07-30 | 42.65 |
|  | 日移動平均 (SMA5) | 2025-07-30 | 39.52 |
|  | 日移動平均 (SMA20) | 2025-07-30 | 37.0075 |
|  | 日KD (SlowK) | 2025-07-30 | 72.00 |
|  | 日KD (SlowD) | 2025-07-30 | 80.64 |
|  | 日MACD (MACD) | 2025-07-30 | 1.106939 |
|  | 日MACD (Signal) | 2025-07-30 | 0.803414 |
|  | 周成交價 (收盤) | 2025-08-04 | 42.65 |
|  | 周移動平均 (SMA5) | 2025-08-04 | 38.20 |
|  | 周移動平均 (SMA12) | 2025-08-04 | 36.7125 |
|  | 周KD (SlowK) | 2025-08-04 | 100.00 |
|  | 周KD (SlowD) | 2025-08-04 | 90.78 |
|  | 月成交價 (收盤) | 2025-08-04 | 42.65 |
|  | 月KD (SlowK) | 2025-08-04 | 33.09 |
|  | 月KD (SlowD) | 2025-08-04 | 16.95 |
| **籌碼面** | 外資持股(%) | 2025-07-30 | 27.45 |
|  | 投信持股(%) | 2025-07-30 | 1.41 |
|  | 自營商持股(%) | 2025-07-30 | 1.01 |
|  | 融資餘額 | 2025-07-30 | 34140 |
|  | 融券餘額 | 2025-07-30 | 3003 |
|  | 劵資比(%) | 2025-07-30 | 8.8 |
|  | 總股東人數 | 2025-07-25 | 327218 |

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## 基本面分析

台塑 (1301) 在2025年第一季的營收為472.02億元，與去年同期相比成長了-1.88%。然而，儘管營收略有下滑，公司的毛利率、營業利益率和稅後淨利率卻出現了改善，分別為5.21%、-1.89%和0.11%，這可能得益於成本控制或產品組合的優化。值得注意的是，2025年第一季的EPS為0.01元，相較於去年同期有顯著下滑，顯示獲利能力受到影響。合約負債在2025年第一季為5.05億元，較去年同期減少了55.9%，這可能意味著較少的預收帳款或合約的執行。

從近期的每月營收來看，從2024年7月的177.1億元波動至2025年6月的143.62億元，整體呈現震盪下滑的趨勢。其中，2025年5月和6月的營收年增率均為負值。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**
從日線圖來看，台塑 (1301) 的股價在2025年7月30日收盤價為42.65元。短期均線 (SMA5) 為39.52元，中期均線 (SMA20) 為37.0075元，長期均線 (SMA60) 為36.115833元，SMA120為36.564583元，SMA240為40.754375元。目前股價位於短期、中期及長期均線之上，顯示短期和中期趨勢相對偏多，但SMA240的壓力可能影響上漲動能。

從周線圖來看，最近一周的收盤價為42.65元，SMA5為38.20元，SMA12為36.7125元，SMA20為36.5400元。股價位於各均線之上，呈現偏多格局。

從月線圖來看，最近一個月的收盤價為42.65元，SMA5為33.091437元，SMA12為16.946069元。月KD指標顯示SlowK為33.09，SlowD為16.95，呈現低檔交叉向上的態勢，可能預示著中長線的買進訊號。

**動能指標：**
日線MACD指標顯示，MACD值為1.106939，Signal值為0.803414，MACD柱狀圖為正值且高於Signal線，表示上漲動能較為明顯。日線KD指標的SlowK（72.00）和SlowD（80.64）都處於高檔，接近或進入超買區，可能暗示短期股價有回檔的風險。

**結論：**
整體而言，台塑 (1301) 在技術面上呈現多頭格局，股價位於各均線之上，且日線MACD顯示上漲動能。然而，日線KD指標位於高檔，需留意短期回檔的可能。月線KD指標的低檔交叉向上，則可能為後續上漲提供支撐。

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## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
截至2025年7月30日，外資持股比率為27.45%，較前一周有所增加；投信持股比率為1.41%，與前一周持平；自營商持股比率為1.01%，亦有小幅增加。從近期的買賣超來看，外資在7月29日和7月28日均為賣超，但在7月30日轉為買超，顯示法人間的操作有所分歧。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額在2025年7月30日為34140張，當日資增1390張。融券餘額為3003張，當日券增1437張。劵資比為8.8%，融資使用率為2.15%。相較於近期高點，融資餘額呈現緩步下降的趨勢，而融券餘額則有所增加，此現象可能預示著空方力道增強，但整體融資券佔比較低，對股價的影響相對有限。

**多空方力道：**
法人近期買賣超呈現分歧，但外資在7月30日轉為買超，可能對股價有正面支撐。融券的增加與融資的減少，暗示空方力道相對較強，但整體籌碼結構尚未顯示明顯的轉弱跡象。

**結論：**
籌碼面上，三大法人近期操作略有分歧，但外資的買入可能提供支撐。融資券餘額比例不高，對股價的即時影響力可能較為有限。整體而言，籌碼面呈現相對穩定的狀態，尚未出現明顯的利多或利空訊號。

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## 綜合分析與展望

**利多因素：**

1.  **技術面多頭格局：** 股價位於各期均線之上，日線MACD顯示上漲動能，月線KD指標低檔向上，皆為有利的技術訊號。
2.  **部分獲利指標改善：** 儘管營收下滑，毛利率、營業利益率和稅後淨利率在2025年第一季有所改善，顯示公司在成本控制或產品結構上可能有所調整。

**利空因素：**

1.  **近期營收下滑：** 近期每月營收呈現震盪下滑趨勢，且2025年4月至6月營收年增率為負，對基本面造成壓力。
2.  **EPS下滑：** 2025年第一季EPS大幅下滑，顯示獲利能力受到挑戰。
3.  **日KD指標高檔：** 日線KD指標進入超買區，可能預示短期股價有回檔的風險。
4.  **合約負債大幅減少：** 合約負債的顯著減少可能影響未來營收的穩定性。

**潛在風險：**

1.  **景氣循環波動：** 石化產業受總體經濟景氣影響大，全球景氣波動可能影響台塑的營運表現。
2.  **原料價格波動：** 原物料價格的漲跌會直接影響台塑的生產成本與獲利能力。
3.  **國際貿易情勢：** 國際貿易政策變化、關稅等因素可能影響台塑的出口業務。
4.  **競爭壓力：** 石化產業競爭激烈，新技術、新產能的出現可能對市場份額和價格造成壓力。

**未來展望：**
台塑 (1301) 在基本面方面，近期營收與獲利表現面臨挑戰，但技術面仍維持多頭格局，且月線KD指標發出買進訊號。投資人可關注公司後續如何改善營收下滑的趨勢，以及在成本控制和產品創新上的努力。籌碼面相對穩定，但需留意法人操作的分歧。整體而言，台塑在經歷了產業景氣波動後，未來表現將取決於全球經濟復甦的力道、原物料價格的穩定性以及公司自身在技術研發與成本管理的成效。短期內需注意日KD指標高檔可能引發的回檔修正。

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## 免責聲明

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