AI股票分析報告 - 大成鋼 (2027)

## 數據摘要

| 資料類別     | 指標名稱           | 最新一筆記錄日期 | 數值      |
| -------------- | ------------------ | ---------------- | ---------- |
| **基本面**     | 每月營收           | 2025/06          | 82.85      |
|                | 合約負債           | 25Q1             | 1.2        |
|                | EPS                | 25Q1             | 0.67       |
|                | 毛利率             | 25Q1             | 22.71      |
|                | 營業利益率         | 25Q1             | 11.81      |
|                | 稅後淨利率         | 25Q1             | 9.57       |
| **技術面**     | SMA5               | 2025-07-31       | 38.15      |
|                | SMA20              | 2025-07-31       | 35.24      |
|                | Upper (布林通道)   | 2025-07-31       | 39.357839  |
|                | Middle (布林通道)  | 2025-07-31       | 35.2400    |
|                | Lower (布林通道)   | 2025-07-31       | 31.122161  |
|                | SlowK              | 2025-07-31       | 99.367089  |
|                | SlowD              | 2025-07-31       | 90.086557  |
|                | MACD               | 2025-07-31       | 0.970882   |
|                | MACD Signal        | 2025-07-31       | 0.226409   |
|                | MACD Histogram     | 2025-07-31       | 0.744473   |
|                | SMA60              | 2025-07-31       | 35.783333  |
|                | SMA120             | 2025-07-31       | 40.927083  |
|                | SMA240             | 2025-07-31       | 37.169375  |
|                | 周線 SMA5          | 2025-08-04       | 35.69      |
|                | 周線 SMA12         | 2025-08-04       | 35.587500  |
|                | 周線 SMA20         | 2025-08-04       | 39.6175    |
|                | 周線 SlowK         | 2025-08-04       | 63.507109  |
|                | 周線 SlowD         | 2025-08-04       | 37.777308  |
|                | 月線 SMA5          | 2025-08-04       | 35.69      |
|                | 月線 SMA12         | 2025-08-04       | 35.587500  |
|                | 月線 SMA20         | 2025-08-04       | 39.6175    |
|                | 月線 SlowK         | 2025-08-04       | 43.388430  |
|                | 月線 SlowD         | 2025-08-04       | 31.818182  |
| **籌碼面**     | 外資持股(%)        | 2025-07-31       | 23.09      |
|                | 投信持股(%)        | 2025-07-31       | 6.81       |
|                | 自營商持股(%)      | 2025-07-31       | 6.27       |
|                | 外資買賣 (成交比重%) | 2025-07-31       | -15903     |
|                | 投信買賣 (成交比重%) | 2025-07-31       | 1800       |
|                | 自營商買賣 (成交比重%) | 2025-07-31       | -294       |
|                | 融資餘額           | 2025-07-31       | 43266      |
|                | 融劵餘額           | 2025-07-31       | 4655       |
|                | 劵資比             | 2025-07-31       | 10.76%     |
|                | 融資使用率(%)      | 2025-07-31       | 7.11       |
|                | 當沖率(%)          | 2025-07-31       | 43.05      |

## 基本面分析

大成鋼 (2027) 近期的基本面數據呈現多空交錯的跡象。

*   **每月營收：** 最近一筆記錄顯示2025年6月的營收為82.85，雖然相較於前幾個月有所回落，但仍處於相對穩定的水平。過往數據顯示營收有波動性，近期（2024年底至2025年初）曾出現成長動能，但隨後增長趨緩。
*   **合約負債：** 合約負債在2025年第一季為1.2，相較於2024年第四季的1.28有所下降。長期來看，合約負債在2022年曾有顯著的成長，但自2023年以來呈現下降趨勢，這可能反映市場需求的變化或公司策略調整。
*   **EPS (每股盈餘)：** 25Q1的EPS為0.67，較去年同期（2024Q1）的0.47有顯著的年成長率（42.55%），顯示獲利能力有所提升。然而，與2025Q1的0.67相比，季成長率（24.07%）也顯示出正面的趨勢。
*   **毛利率：** 25Q1的毛利率為22.71%，相較於2024Q4的19.33%有所提升，也較去年同期（2024Q1）的17.15%有明顯成長。這表明公司在成本控制或產品定價方面可能有所改善。
*   **營業利益率：** 25Q1的營業利益率為11.81%，較2024Q4的5.79%有大幅提升，且較去年同期（2024Q1）的6.22%有顯著增長。這顯示公司本業的獲利能力正在增強。
*   **稅後淨利率：** 25Q1的稅後淨利率為9.57%，較2024Q4的8.63%有所提升，也顯著高於去年同期（2024Q1）的6.22%。這表明公司的整體獲利能力在近期有所改善。

**總體而言，** 從EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率來看，大成鋼在2025年第一季展現出較強的獲利成長動能。然而，營收的波動性以及合約負債的下降趨勢需要持續關注。

## 技術面分析

### 趨勢與均線

*   **近期趨勢：** 從日線圖來看，大成鋼的股價近期（2025年7月下旬）呈現震盪走勢，股價約在37-40元之間。
*   **均線分析：**
    *   目前股價（37.25）位於短期均線（SMA5: 38.15）之下，但仍高於中期均線（SMA20: 35.24）及長期均線（SMA60: 35.78、SMA120: 40.93、SMA240: 37.17）。
    *   SMA5（38.15）已下彎， SMA20（35.24）及 SMA60（35.78）處於糾纏狀態， SMA120（40.93）處於股價之上並下彎， SMA240（37.17）亦處於股價之上。
    *   股價位於 SMA120 和 SMA240 之間，顯示中長期趨勢並不明確，有進入盤整或轉折的跡象。
*   **布林通道：** 股價目前位於布林通道的中軌（35.24）之上，但已跌破上軌（39.36），顯示上漲動能有所趨緩，有回測的壓力。
*   **KD指標：** 日線KD指標的SlowK（99.37）和SlowD（90.09）均處於超買區，且呈現死亡交叉，這通常預示著股價即將進入回調或修正階段。
*   **MACD指標：** 日線MACD指標的MACD線（0.97）位於Signal線（0.23）之上，但MACD Histogram（0.74）已連續縮小，顯示多方動能正在減弱，有轉為空方訊號的可能。
*   **周線與月線分析：**
    *   周線KD指標的SlowK（63.51）和SlowD（37.78）位於中性區域，但SlowK向上穿越SlowD，可能帶有進一步上漲的動能。周線SMA5（35.69）、SMA12（35.59）、SMA20（39.62）均顯示股價處於相對盤整的狀態。
    *   月線KD指標的SlowK（43.39）和SlowD（31.82）均位於中性偏多區域，SlowK向上穿越SlowD，可能對後續月度走勢產生正面影響。月線SMA5（35.69）、SMA12（35.59）、SMA20（39.62）也顯示股價處於複雜的區域。

**結論：** 從日線技術面來看，股價短線進入整理或修正的機率較高，KD指標超買和MACD動能減弱是主要的警示信號。然而，周線和月線指標的表現相對偏多，顯示若能克服短期壓力，仍有繼續上行的潛力。

## 籌碼面分析

### 三大法人動向

*   **外資：** 最新數據（2025-07-31）顯示外資持股比例為23.09%，近期呈現小幅下降趨勢（-0.65%）。在買賣超方面，2025-07-31外資賣超15903張，成交比重為19.48%。近期外資的動向相對保守。
*   **投信：** 最新數據（2025-07-31）顯示投信持股比例為6.81%，近期呈現小幅增加趨勢（+0.07%）。在買賣超方面，2025-07-31投信買超1800張，成交比重為2.2%。投信近期呈現逢低承接或加碼的跡象。
*   **自營商：** 最新數據（2025-07-31）顯示自營商持股比例為6.27%，近期呈現小幅下降趨勢（-0.01%）。在買賣超方面，2025-07-31自營商賣超294張，成交比重為0.36%。自營商近期操作較為觀望。
*   **總結：** 投信近期相對積極，而外資和自營商則相對保守。

### 散戶與槓桿指標

*   **融資餘額：** 最新數據（2025-07-31）為43266，近期呈現上升趨勢，尤其在7月下旬出現明顯增加（+9098張於2025-07-28）。
*   **融券餘額：** 最新數據（2025-07-31）為4655，近期呈現小幅波動。
*   **券資比：** 最新數據（2025-07-31）為10.76%，相較於前幾日（約6-8%）有所上升，顯示空方壓力略有增加。
*   **融資使用率：** 最新數據（2025-07-31）為7.11%，近期處於相對較高的水平，並有上升趨勢。
*   **當沖率：** 最新數據（2025-07-31）為43.05%，顯示當沖交易佔比較高，市場活躍度較高，但也可能意味著股價波動性增加。

### 多空方力道

*   **融資的增加** 顯示散戶的買進意願增強，可能對股價構成一定的支撐，但也伴隨較高的風險。
*   **券資比的上升** 表明賣壓相對增加，若股價回檔，可能引發更多賣壓。
*   **當沖率高企** 意味著短期交易活躍，容易受到消息面和盤勢影響而產生劇烈波動。

### 結論

籌碼面方面，近期大成鋼的融資餘額顯著增加，並處於相對高檔，加上券資比的上升和高當沖率，顯示市場情緒相對積極但伴隨較高風險。投信的加碼意願是相對的正面訊號，但外資的保守態度仍是需要留意的變數。

## 綜合分析與展望

### 利多因素

1.  **獲利能力改善：** 2025年第一季的EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率均較去年同期有顯著提升，顯示公司獲利能力的結構性改善。
2.  **投信積極佈局：** 投信持股比例近期有所增加，且買賣超呈現積極買進的跡象，可能意味著機構法人對公司後市看好。
3.  **技術面月線和周線偏多：** 從長期的月線和周線KD指標來看，均有向上突破的跡象，顯示長期趨勢可能正在醞釀。
4.  **當沖活躍：** 高當沖率意味著市場交投熱絡，若有利多消息，有機會快速推升股價。

### 利空因素

1.  **營收波動與成長趨緩：** 最近每月營收表現較為波動，雖然2025年第一季獲利改善，但營收成長動能的延續性需觀察。
2.  **日線技術指標警示：** 日線KD指標超買、MACD動能減弱，預示短線股價面臨回調壓力。
3.  **融資餘額高企與券資比上升：** 籌碼面顯示散戶過度積極，伴隨較高的風險，潛在的賣壓不容忽視。
4.  **均線糾纏與壓力：** 股價處於多條均線糾纏區域，且股價位於SMA120和SMA240之上，顯示中長期趨勢並不明確，上檔壓力較重。

### 潛在風險

1.  **市場景氣變化：** 大成鋼的營運可能受到整體經濟景氣、產業供需狀況、原物料價格波動等外部因素的影響。
2.  **政策法規風險：** 任何不利於產業發展的政策或法規變動，都可能影響公司的營運。
3.  **獲利衰退風險：** 如果短線技術面指標的修正演變成趨勢，或是基本面未能持續成長，獲利可能面臨下滑的風險。
4.  **籌碼面風險：** 散戶過度集中的籌碼，一旦市場情緒轉變，可能導致股價快速回檔。

### 未來展望

大成鋼目前處於一個多空交織的階段。短期內，受日線技術指標和籌碼面的影響，股價可能面臨整理或修正的壓力，投資者應謹慎操作。然而，若公司能維持2025年第一季的獲利動能，並受惠於投信的買盤，長期來看仍有向上空間。

**建議：**

*   **短期關注：** 留意股價是否能有效站穩 SMA20（35.24）及 SMA60（35.78）等關鍵均線，以及KD指標是否能順利化解超買訊號。
*   **中長期佈局：** 若股價回調至關鍵支撐位，且基本面持續向好，可考慮分批佈局。同時，需密切關注產業動態和公司營收、獲利成長的持續性。
*   **風險控管：** 設定好停損點，避免過度擴張信用交易，以應對潛在的市場波動。

**免責聲明：** 本報告僅為基於提供之資料進行的分析，不構成任何投資建議。投資有風險，決策前請務必進行獨立判斷並審慎評估，自行承擔投資風險。本文提供的數據僅為分析時點的最新紀錄，不代表未來股價走勢。