晟德 4123 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 04-18 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
43.05 (0.23%) 465張 (-41.43%) 1006張 1065張 1704張季線下 ↘43.1 ↘43.62 ↘43.54 ↗43.46 ↘44.65 ↘45.04 465張 0.44倍	-1.71% 1.29% -4.12% -4.76% -15.92%		N/A N/A 43.05	N/A N/A N/A N/A	N/A 0.85	N/A N/A	69.14億 297.66億	14.18% 30.1%	醫藥行業		0	晟德集團

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

可轉債	發行日	發行張數	低檔發債	提前賣回日	到期日	到期賣回價	CB委買價, 成交價	CB成交量	5, 10日均量	最新轉換價	轉換溢價率	轉換價值	已轉換	近5日劵增	近2月轉換張數	提前賣回年化報酬率	提前賣回剩餘天數	到期賣回年化報酬率	到期賣回剩餘天數	CBAS槓桿	擔保情形	股東人數
41237/晟德七	2023-04-27	25000	距高點40.95%	2026-04-27	2028-04-27	100.0	108.75 109.3 (+0.55%)	47 (04-17)	25,28.3	43.7	10.95	98.51	7.2%	-133	8	-2.83%	739	-2.11%	1470	N/A	無	295
41236/晟德六	2023-04-26	7000	距高點42.03%	N/A	2028-04-26	100.0	117.45 119.0 (+0.04%)	10 (04-18)	18.8,45.1	42.9	18.58	100.35	9.11%	-133	0	N/A	N/A	-3.97%	1469	4.09	有	31
41235/晟德五	2020-09-08	15000		2023-09-08	2025-09-08	100.0	103.95 104.3 (-0.19%)	14 (04-17)	6.6,8.1	59.8	44.88	71.99	0.66%	-133		N/A	N/A	-2.96%	508	13.67	有	64
41234/晟德四	2020-09-07	5000		2023-09-07	2025-09-07	100.0	104.5 104.5 (-0.33%)	20 (04-09)	0,2	60.5	46.85	71.16	0.28%	-133		N/A	N/A	-3.1%	507	13.36	有	27

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比		大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(5.44% 帶寬窄) 月線斜率0.04	厲害分點成交比重
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.48%[112] (N/A) 0 (3.48%)		相對高點相對低點	74.0 (-41.82%) 21-06-03 40.8 (5.51%) 23-11-13	劵資比周轉率資增劵增劵償 04-18 20日融資使用率趨勢圖	0.8% 0.07% -16 -30 0 5.28%←5.2%(1.54%)
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	12.36 24.31 8.04 1.17億(3月)	-23.33 -38.39 6.1 0.94億(2月)	最近漲停日近期最高股價	23-07-19 45.3 (24-04-11) 19日新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 04-18 近6日買賣	買 ,賣 ,賣 ,賣 3%,-6%,-4%,-3% 賣,賣,賣,賣,買,買 (連2買)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	42.73 22.41,14.94 up 43.9,42.75 -0.01	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	40.47 13.89,17.59 look 48.2,42.05 -0.06	投信(張) 04-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	39.14 8.3,14.08 look 49.25,40.8 -0.19	外資(張) 04-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	6.6%←6.61%(-0.15%)	22 (連2買) 4.73%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	1.49,28.89 (1.49,2.08,2.67)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-0.94% -4.42% -4.33% -11.35%	自營商(張) 04-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.09%←0.1%(-10.0%)	-1 (連4賣) 0.22%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		周轉率(%) 單日 5日 20日	0.07% 0.73% 3.08%	大股東(%) 04-12 散戶(%) 近3月趨勢圖	57.21←57.09(0.21%) 13.43←13.41(0.15%)	400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		1.15←1.11 (+3.6%) Q4←Q3 第1升 1.15←0.85 (+35.29%) Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		4.06←3.41 (+19.06%) Q4←Q3 連2升 4.06←2.39 (+69.87%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		0.36←0.36 (+19.06%) Q4←Q3 0.36←-0.12 (+69.87%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		2.69←2.52 (+6.75%) Q4←Q3 連6升 2.69←0.89 (+202.25%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		53.48←56.85 (-5.93%) Q4←Q3 連2降 53.48←56.35 (-5.09%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		106.57←113.6 (-5.93%) Q4←Q3 第1降 106.57←69.8 (+52.68%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		-0.11←-1.49 (+92.62%) Q4←Q3 連2升 -0.11←0.03 (-466.67%) Q4←Q4
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.1←0.25 (-60.0%) Q4←Q3 第1降 0.1←-0.09 (-211.11%) Q4←Q4
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		45.09←44.61 Q4←Q3 第1升 45.09←54.69 Q4←Q4
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		8.97←10.61 Q4←Q3 第1降 8.97←-5.09 Q4←Q4
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		-21.72←-289.41 Q4←Q3 連2升 -21.72←7.36 Q4←Q4
ROE QoQ ROE YoY		-0.45←-5.08 Q4←Q3 第1升 -0.45←0.09 Q4←Q4
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		-0.14←-3.45 Q4←Q3 第1升 -0.14←0.14 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/04/09 晟德 113年3月營收1.17億、年增12.37%
新聞	113/04/09 【公告】晟德 2024年3月合併營收1.17億元年增12.37% 113/04/09 【公告】泓格 2024年3月合併營收8837.1萬元年增-30.34% 113/04/08 晟德領投香港引正基因跨足基因治療領域 113/04/08 跨足基因治療晟德攜手順藥參與香港引正基因募資 113/03/29 香港賽生醫藥獲Silver以33.9％溢價全面收購晟德看好 113/03/12 晟德去年每股淨損1.5元擬配息1.5元 113/03/12 晟德去年EPS -1.5元，擬配息1.5元，預計上半年百分百合併旗下豐華生技 113/03/12 《生醫股》晟德去年每股虧損1.5元擬配息1.5元 113/03/12 晟德擬配息1.5元益生菌事業今年有望強勢成長 113/03/12 【公告】晟德董事會決議股利分派 113/03/12 【公告】晟德董事會決議召開113年股東常會 113/03/11 【公告】晟德 2024年2月合併營收9399.4萬元年增-23.33% 113/03/04 焦點股：技術平台＋業務拓展＋策略合作，永昕CDMO業務商品化效益值得期待 113/02/15 【公告】晟德 2024年1月合併營收1.53億元年增38.98% 113/02/06 【公告】晟德董事會決議投資Vivo Capital Fund X, L.P. 113/02/05 【公告】晟德代子公司玉晟管理顧問(股)公司處分有價證券達標準 113/01/25 焦點股：永昕與默克簽訂創新高效生物製程解決方案MOU，搶進國際市場 113/01/23 焦點股：晟德旗下醫藥事業多點開花，併豐華後效益及順藥解盲是今年重頭戲 113/01/12 〈免疫功坊展望〉大亞、晟德再挖生技鑽石獨角獸不排除再加碼投資 113/01/10 【公告】晟德 2023年12月合併營收1.45億元年增106.31%

近8季毛利率↘ : 49.39, 50.65, 56.27, 54.69, 41.96, 45.61, 44.61, 45.09 近8季營益率↘ : 111.08, 49.39, 15.28, -5.09, 3.6, -1.94, 10.61, 8.97 近8季營收↗ : 152, 205, 172, 239, 335, 312, 341, 406 近8季EPS↘ : 2.69, -0.36, -1.84, 0.03, 1.67, -1.57, -1.49, -0.11

近3年毛利率↘ : 51.92, 52.92, 44.34 近3年營益率↗ : -50.82, 37.01, 5.64 近3年營收↗ : 500, 768, 1394 近3年EPS↘ : 3.5, 0.17, -1.5

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高淨值比	2.67	76.96	78.77
平均本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均淨值比	2.08	59.95	39.27
最低價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低淨值比	1.49	42.95	-0.23

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課
公司若有發行可轉債, 要留意可轉債大量轉換和劵償對股價的影響

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	67.9	40.8	N/A	N/A	1.5	2.21%	3.68%	1.92	1.37
111	67.5	42.4	439.41	276.02	0.99	1.47%	2.33%	1.77	1.13
110	74.0	55.5	27.06	20.29	2.43	3.28%	4.38%	1.94	1.2
109	97.9	32.0	17.17	5.61	1.5	1.53%	4.69%	2.81	1.07
108	95.4	57.6	N/A	N/A	1.43	1.5%	2.48%	3.75	1.64
107	101.0	40.5	11.02	4.42	1.5	1.49%	3.7%	4.18	2.01
106	66.7	45.5	177.16	120.85	2.41	3.61%	5.3%	2.69	2.01

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
晟德	-1.71% 1006(-53.76%)	-0.12% 1232(-62.26%)	1.29% 1065(-56.33%)	-4.12% 1704(-72.7%)	-4.76% 1505(-69.1%)	-15.92% 3158(-85.27%)
加權指數	-2.1%	-0.18%	2.61%	15.92%	23.39%	32.08%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
43.05	42.83↘	43.1↘	43.62↘	43.54↘	43.46↗	43.38↘	44.65↘	45.04↘	44.97↗	44.9↘	45.0↘	47.94↘	48.56↘	48.38↘
乖離率	0.51%	-0.12%	-1.31%	-1.13%	-0.94%	-0.76%	-3.58%	-4.42%	-4.27%	-4.12%	-4.33%	-10.2%	-11.35%	-11.02%
均線開始轉折價位	43.2	44.25	43.5	43.35	42.7	44.8	46.1	44.25	42.5	45.5	44.4	52.8	52.0	47.55

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
晟德	-35.61%	-3.0%	-5.0%	-21.0%	-12.0%	15.0%	-13.0%
0050	79.4%	16.68%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	9.91%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 6/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
	✔	✔		✔	✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	5.64	37.01	-50.82	-65.8	-6.22
ROE	-5.31	-2.85	10.34	27.08	-1.32
本業收入比	-7.09	-48.22	-9.78	-7.87	-88.12
自由現金流量	-10.92	49.9	-10.14	0.36	-29.65
利息保障倍數	-4.56	-6.12	26.26	72.96	1.94